Advance Auto Parts (AAP) Акции: Игра на восстановление, за которой стоит следить

Настройка: Advance Auto Parts активно перестраивается. Компания только что завершила оптимизацию своего магазины в марте 2025 года и теперь расширяется — планируя открыть более 100 новых магазинов в течение двух лет на рынках, где она уже доминирует ( на плотности 1-2 магазина ). Консолидация цепочки поставок также в процессе: закрытие 12 DC в этом году, строительство 12 крупных DC к 2026 году и открытие 60 рыночных хабов к середине 2027 года.

Обещание: Показатели улучшаются. Скорректированная операционная прибыль за 3 квартал 2025 года составила $90M (, что на 370 базисных пунктов больше по сравнению с прошлым годом ), несмотря на слабость потребительского DIY. Руководство прогнозирует операционную маржу на 2025 год в диапазоне 2,4-2,6% против убытков в 2024 году, с амбициозной целью маржи в 7% на 2027 год. Новая операционная модель, которая будет внедрена в 4 квартале 2025 года, оптимизирует трудозатраты и запасы — это должно увеличить число профессиональных клиентов с обязательством доставки в течение 30-40 минут.

Риск: Вот в чем дело — долг вырос с 1,8 млрд (Дек 2024) до 3,4 млрд (Окт 2025). Долг к капиталу в долгосрочной перспективе составляет 0,61 против среднего по автоотрасли 0,18. Капитальные расходы резко увеличиваются ($250M в 2025 году по сравнению с 180,8 млн в 2024) для финансирования всей этой экспансии, сжимая кассовые потоки в краткосрочной перспективе. Сегмент DIY также сильно страдает от финансового давления на потребителей.

Итог: AAP делает ставку на эффективность цепочки поставок и консолидацию рынка, чтобы достичь 7% маржи. Если поворот произойдет, есть потенциал роста. Но долговая нагрузка велика, и давление DIY реалистично — убедитесь, что вы можете пережить волатильность.