Бизнес по искусственному интеллекту компании Nebius Group процветает. Акции этой амстердамской компании выросли на 202% в этом году, а доходы в третьем квартале резко увеличились на 355% до 146 миллионов долларов. Недавно она подписала крупные ордеры на 30 миллиардов долларов с Meta и Протокол на 19,4 миллиарда долларов с Microsoft.

Но здесь интересный момент: цена акций упала более чем на 30% с октября, причина в том, что доходы, хотя и взорвались (рост на 437% в годовом исчислении), не соответствовали ожиданиям Уолл-стрит, плюс компания планирует выпустить 25 миллионов новых акций, что вызывает опасения по поводу размывания.

Ключевым моментом является то, что долгосрочная логика все еще существует. Nebius располагает двумя движками: дата-центрами Nvidia GPU и облачным программным обеспечением AI, вычислительная мощность уже распродана. Согласно целям компании, к концу 2026 года планируется достигнуть годовой выручки в 7-9 миллиардов долларов, что означает рост с 120 миллионов в 2024 году до уровня 8 миллиардов в 2027 году — 6700% рост.

Глобальный рынок ИИ, как ожидается, достигнет 35 триллионов долларов США к 2033 году с годовым темпом роста 31,5%. Если такие провайдеры инфраструктуры действительно смогут выйти на рынок, это может стать "машиной богатства" для терпеливых держателей.

Конечно, цена — это огромные потери и размывание акций. Но если история роста оправдается, это могут быть просто затраты переходного периода. Как ты на это смотришь?