Почему золото только что упало в цене: надежды на снижение ставки ФРС остывают

Торговцы золотом получили урок реальности в четверг. Спотовые цены упали на $21.20 до $4,056.50/унция, так как новые данные по трудоустройству в США ослабили ставки на снижение процентной ставки в декабре.

Вот что испугало рынок: количество рабочих мест вне сельского хозяйства в сентябре оказалось выше ожиданий — добавлено 119,000 рабочих мест, в то время как консенсус составил 50,000. Несмотря на то что уровень безработицы увеличился до 4.4%, солидный прирост рабочих мест предполагает, что ФРС может замедлить процесс снижения ставок снова.

Настройка:

• ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов в конце октября, установив базовую ставку на уровне 3.75%-4.00%
• Шансы на декабрьскую встречу: Только 39,4% закладывают еще одно снижение на 25 базисных пунктов (через CME FedWatch)
• Председатель ФРС Пауэлл уже заявил в октябре: “новое снижение не является предрешенным”

Что интересного: Протоколы заседания FOMC в октябре показали, что ФРС разделилась. Два члена высказались против — один хотел большего снижения на 50 базисных пунктов, другой не хотел снижения вообще. Сообщение ясно: устойчивая инфляция и солидные данные о занятости заставляют политиков проявлять осторожность.

Серебро пострадало сильнее, упав на 1.07% до $50.25/унция.

Вывод? Золото процветает в средах с низкими ставками. Если ФРС останется в режиме ожидания в декабре, это на самом деле негативно скажется на золоте. Рынок облигаций в основном говорит: “Сначала покажите мне более слабые данные.”