Нефтяные рынки меняются на фоне надежд на мирное соглашение — что говорят цифры

Сырая нефть сегодня пострадала, так как трейдеры ставили на потенциальное прекращение огня между Россией и Украиной. Январские фьючерсы на WTI упали на 2,33%, в то время как бензин снизился на 1,99%, оба достигнув пятинедельного минимума.

Катализатор? Сообщения о том, что Украина согласилась на пересмотренные условия мира, могут вернуть российскую нефть на глобальные рынки, облегчая ограничения поставок, которые поддерживали цены в течение нескольких месяцев.

Реальные Препятствия

Но это не только геополитика. Экономические данные США разочаровали во всех аспектах:

• Сентябрьские розничные продажи выросли на +0,2% м/м (ожидалось +0,4%)
• Данные о частной занятости ADP показали слабость: -13,500 рабочих мест/неделя в среднем
• Потребительская уверенность упала до 88.7, что является 7-месячным минимумом, не дотянув до ожиданий в 93.3

Худшая экономика = меньший спрос на энергию = давление на нефть.

История с боку предложения

Вот что на самом деле поддерживает цены, несмотря на распродажу:

Экспортный кризис России реален. Дроновая кампания Украины уничтожила 13-20% российской перерабатывающей мощности ( примерно 1.1M bpd) и затронула 28 НПЗ за 3 месяца. Результат: экспорт нефти из России достиг трехлетнего минимума в 1.7M bpd в середине ноября.

Но ОПЕК заливает рынок. Картель только что пересмотрел прогноз на III квартал с дефицита 400 тыс. баррелей в день до избытка 500 тыс. баррелей в день. Октябрьское производство ОПЕК выросло до 29,07 млн баррелей в день (самое высокое за 2,5 года), и МЭА теперь прогнозирует рекордный избыток в 4,0 млн баррелей в день в 2026 году.

Давление на запасы нарастает: Нефть, хранящаяся на танкерах более 7 дней, достигла 114,31 млн баррелей — максимум за 2,25 года. Перевод: покупатели не принимают поставки, запасы достигают предела.

Поймать

Запасы нефти в США на самом деле на 5% ниже среднемассовых значений за 5 лет, что поддерживает некоторые цены. Но с тем, как ОПЕК открывает краны и потенциальное соглашение о мире угрожает снятию санкций с России, структурная поддержка ослабевает.

Итог: Нефть находится в сжатии между бычьими перебоями в поставках и медвежьими ожиданиями перепроизводства. Одно мирное соглашение может стать домино, которое перевесит чашу весов.