# Будет ли восстановление у лидера спутникового вещания Sirius XM?

У этой компании в последнее время действительно не самые лучшие времена — за три года цена акций упала на 68%, а число подписчиков также снижается. Но интересно, что она продолжает генерировать деньги, свободный денежный поток каждый год составляет десятизначное число, а дивидендная доходность достигает 5,2%.

**Ключевая переменная — Баффет**. «Бerkshire» сейчас владеет 37,1% акций, что является сигналом. Либо Уоррен продолжит наращивать долю, либо найдет частный инвестиционный фонд для передачи — в любом случае, мелкие акционеры смогут продолжать получать дивиденды.

**Причины пессимизма**: снижение конкурентоспособности контента, особенно в следующем году, когда истекает контракт Howard Stern (4-й год 5-летнего контракта). Если популярный диджей не продлит контракт, молодые владельцы автомобилей будут еще больше переключаться на дешевые стриминговые сервисы.

**Причины для оптимизма**: дешевая оценка (коэффициент P/E менее 7), стабильные дивиденды, главное, чтобы не потерять пользователей. Аналитики ожидают, что за три года выручка вырастет всего на 0,8%, но прибыль на акцию может увеличиться на 11% — другими словами, это говорит о том, что рентабельность улучшается.

**Оценка нижней границы**: это не акции роста, а высокодоходный арбитраж. Если вы можете принять дивидендный доход от убыточных компаний, можно рассмотреть; но рассчитывать на удвоение цены акций не стоит. Доля акций Баффета – это настоящая защитная стена.