Рынок какао терпит убытки: что на самом деле происходит

Какао только что подешевело за ночь. Контракты декабря в Нью-Йорке упали на 0,62%, а в Лондоне — на 1,47% после того, как Трамп объявил о снижении на 10% взаимных тарифов на неамериканские товары, такие как какао. Но вот в чем загвоздка — бразильское какао все еще сталкивается с жестоким тарифом в 40% по национальной безопасности, поэтому облегчение в основном теоретическое.

Настоящее давление? Успешный урожай какао. Кот-д'Ивуар ( ведущий мировой производитель) недавно отправил на 5,7% меньше какао в порты, но урожай в Западной Африке процветает—Mondelez только что подтвердила, что количество стручков на 7% выше 5-летнего среднего. Это означает, что предложение вот-вот заполнит рынок.

Спрос рассказывает еще более мрачную историю. Продажи шоколада Hershey на Хэллоуин были "разочаровывающими", а переработка какао в Азии в третьем квартале достигла 9-летнего минимума (, снизившись на 17% в годовом исчислении ). Европейская переработка также упала до самого низкого уровня за 10 лет. Перевод: шоколадные производители перерабатывают меньше какао, и это факт.

Одно положительное обстоятельство: запасы какао на ICE только что достигли 7,75-месячного минимума, а Нигерия (, пятый производитель в мире, сократит производство на 11% в следующем году. Плюс, ICCO предсказал избыток в 142 000 тонн на 2024/25 год — первый избыток за 4 года после жестокого дефицита в 494 000 тонн в прошлом году.

Итог: Более низкие тарифы + высокий урожай + слабый спрос = давление на цены какао. Время внимательно следить за уровнями запасов.