Почему европейские рынки сейчас в тренде

Европейские акции завершили вторник на высокой ноте, опираясь на два ключевых фактора: ожидания снижения ставки ФРС в декабре и хорошие финансовые результаты отдельных компаний.

Большая картина: Индекс Stoxx 600 ( фактически соответствует европейскому S&P 500) и вырос на 0,91%. Немецкий DAX возглавил рост с +0,97%, за ним следует французский CAC 40 ( +0,83%) и британский FTSE 100 ( +0,78%). Большинство европейских рынков закрылись с ростом — Бельгия, Чехия, Польша, Испания, Швеция все показали прирост. Турция оказалась единственной, кто показал слабость.

Фокус на акциях:

Победители:

• Kingfisher (Британский рынок улучшения жилья) вырос 6%+ после повышения прогноза прибыли на полный год с £480-540M до £540-570M. Продажи в 3 квартале составили £3.25B, увеличившись на 1% по сравнению с прошлым годом.
• Airtel Africa вырос на 6,5%
• Heidelberg Materials (Германия) вырос на 6%+
• Банковские и автомобильные акции также приняли участие: Commerzbank, Infineon, Porsche, Daimler Truck все выросли на 2-3.4%

Проигравшие:

• Beazley упала на 9% после предупреждения о замедлении роста, снизив прогноз по премиям с низких и средних однозначных значений до плоских и низких однозначных значений
• Intertek упал на 5.71%
• EasyJet упала на 1,52%, несмотря на превышение ожиданий прибыли (иногда рынку все равно )

Почему это важно - Экономический фон:

Экономика Германии застряла: ВВП за третий квартал остался на уровне (0% роста), так как слабость экспорта компенсировала любые приросты от инвестиций. Экспорт упал на 0,7%, но инвестиции в машины/оборудование фактически выросли на 1,1%. Проблема? Частное потребление обрушилось — первое снижение с четвертого квартала 2023 года, поскольку люди стали тратить меньше на питание и путешествия.

Потребители Франции теряют доверие: Индекс потребительской уверенности упал до 89 в ноябре с 90 в октябре (остается ниже долгосрочного среднего значения 100). Мнения людей о своих личных финансах в основном заморожены.

Вывод: Рынки делают ставку на то, что ФРС снизит ставки в следующем месяце, что поднимает настроение в целом. Но под поверхностью экономика Европы показывает трещины — стагнирующий рост, осторожные потребители, слабый экспорт. Этот ралли может быть больше связано с оптимизмом по поводу снижения ставок, чем с подлинной экономической силой.