Геополитическая шахматная доска: кто на самом деле контролирует глобальное предложение нефти?

Question

Пока рынки сосредоточены на ставках Феда и инфляции, вот что на самом деле влияет на цены на энергию: пять стран контролируют 53% мирового производства нефти. Давайте разберем реальные динамики власти.

Важные числа

Глобальный спрос на нефть достиг 100 миллионов баррелей в день до COVID, упал до 93,83 миллиона баррелей в день в 2020 году и снова поднялся до 95,55 миллиона баррелей в день в 2021 году. Топ-10 производителей обрабатывают 72% этого — концентрация дикая.

Большая пятерка

1. США - 18,87 миллиона баррелей в день (2021) США завоевали корону у Саудовской Аравии в 2018 году и с тех пор не оглядывались назад. Техас, Северная Дакота и Нью-Мексико добывают 71% нефти США. Но вот в чем загвоздка: Америка потребляет 19,78 млн баррелей в день — производство не может удовлетворить внутренние потребности, поэтому они импортируют из Канады, Мексики, России и Саудовской Аравии.

2. Саудовская Аравия - 12 миллионов баррелей в день (января 2022) Составляет 17% мировых доказанных запасов. 50% ВВП и 70% экспортных доходов зависят от нефти. Тяжеловес ОПЕК, контролирующий 22,4% производства картеля. Умеренно ограничивал производство в 2020-2021 годах для защиты цен.

3. Россия - 11.3 миллиона б/д (января 2022) До Украины примерно 60% российской нефти шло в Европу, 20% в Китай (1.6 миллиона баррелей в день в среднем в 2021). Запрет на импорт в США уничтожил ~700,000 баррелей в день на американских рынках. Это мгновенно изменило глобальные цепочки поставок.

4. Канада - 5,56 миллиона баррелей в день (2021) Непроизводитель ОПЕК с третьими по величине доказанными запасами в мире (нефтяные пески). Экспортирует 89% своей энергии в США. Ожидается, что производство достигнет 5,85 миллиона баррелей в день в 2022 году.

5. Китай - 4,99 миллиона баррелей в день (2021), потребляя 15,27 миллиона баррелей в день Аномалия: Китай не сократился в 2020 году, в то время как все остальные паниковали. Но вот в чем проблема — стареющие месторождения требуют дорогостоящих технологий улучшенного извлечения. Китаю нужны импорты как никогда; именно поэтому они заключили 10-летнюю сделку на поставку нефти с Россией в феврале 2022 года.

Почему это важно для рынков

Геополитические потрясения мгновенно отражаются на энергетике. Конфликт России и Украины поднял цены на нефть более чем на 30%. Рост спроса в Китае поддерживает цены. Производство в США стабилизировалось, в то время как потребление остается на высоком уровне. Координация ОПЕК+ (Россия + ОПЕК) контролирует нарратив.

Истинная история? Энергетическое снабжение сосредоточено, хрупко и используется как оружие. Обратите внимание на сокращение поставок, а не только на спрос.