Почему акции мобильных игр растут в 2025 году: глубокий анализ 10 лучших игроков

Мобильный игровой рынок только что достиг точки поворота. В прошлом году мобильные игры принесли 97,6 миллиарда долларов США — более половины от глобальных 177,9 миллиардов долларов США в игровой индустрии. Рост замедлился до 2,8% по сравнению с консольными и ПК-играми, но вот в чем дело: рынок стал зрелым, что означает меньше волатильности и более стабильные денежные потоки. Это привлекает инвесторов.

Android доминирует в загрузках (75% всех установок мобильных игр), но не стоит забывать об iOS — App Store от Apple извлек почти 3,83 миллиарда долларов США только от игр в 2024 году, что составляет 37% от общего дохода приложения. Деньги текут по-разному на каждой платформе, и умные инвесторы уже занимают свои позиции.

Лидеры рынка: кто на самом деле зарабатывает деньги

Roblox (RBLX) занимает первое место с оценкой в 60,97 миллиарда долларов США. Платформа достигла 97,8 миллиона активных пользователей в день в первом квартале 2025 года — это на 26% больше по сравнению с прошлым годом. Дети тратят Robux так, как будто это выходит из моды, и эта модель виртуальной валюты фактически является печатным станком. Brookhaven и Blox Fruits — это дойные коровы.

Take-Two Interactive (TTWO) приносит 40,15 миллиарда долларов, в основном за счет консольных и ПК-хитов, таких как GTA и Red Dead Redemption. Но вот где становится интересно: их приобретение Zynga (US$12.7B в 2022) тихо генерирует мобильный доход. Empires & Puzzles одна только принесла US$147 миллион в прошлом году. Большинство инвесторов не осознают, сколько мобильных денег скрыто в их портфеле.

Electronic Arts (EA) на сумму 36,6 миллиарда долларов только что сделала мощный ход — они консолидируют мобильные и HD команды и отказываются от не лицензированных мобильных игр. В марте 2025 года EA заключила партнерство с Flexion для распространения через Amazon Appstore, Samsung Galaxy Store и китайские магазины приложений. The Sims, Plants vs. Zombies и Madden NFL все больше продвигаются в мобильном сегменте. Это стратегический сдвиг, а не побочная задача.

Tencent Holdings (TCEHY) завершает большую четверку с капитализацией 25,78 миллиарда долларов США. Будучи крупнейшей игровой компанией в мире по выручке, они владеют Riot Games. League of Legends имеет 117-135 миллионов активных игроков в месяц, и теперь они извлекают прибыль из франшизы с тремя мобильными играми: Wild Rift, Team Fight Tactics и Legends of Runeterra. PUBG Mobile? Тоже их. Tencent, по сути, печатает деньги на каждой платформе.

Второстепенный состав

Unity Software (U) с капитализацией в 10,91 миллиарда долларов является инфраструктурным игровым решением. Игра Among Us и Pokémon Go работают на их движке. В первом квартале 2025 года наблюдался замедленный рост, выручка упала на 4%, доход от создания упал на 8%, но они превзошли ожидания по прогнозам и достигли 29% скорректированной EBITDA. Инфраструктура всегда получает меньше шума, чем сами игры, но именно там находятсяRecurring revenue.

Playtika (PLTK) только что достигла важной вехи — квартальная выручка более 700 миллионов долларов США, ( увеличилась на 8,4% в годовом исчислении ), и они не собираются замедляться. Одиннадцать приобретений на общую сумму US(миллион сформировали их портфель. Их недавнее приобретение SuperPlay за US)миллион сигнализирует о том, что они играют в атаке. 29 миллионов активных пользователей в месяц и продолжают расти.

**Corsair Gaming $337 CRSR$700 ** принял интересный подход — контроллеры SCUF Nomad для конкурентных игроков на iPhone. Это нишевый сегмент в мобильных играх, но он показывает, куда движутся игровые периферийные устройства.

Меньшие игроки, такие как Inspired Entertainment, PLAYSTUDIOS и Motorsport Games прокладывают свои пути — казино-игры, партнерство с брендами в области программ лояльности и VR-симуляторы гонок. Это не ставки на гигантские компании, но именно здесь тестируются следующие большие тренды.

О чем действительно должны заботиться инвесторы

Рынок мобильных игр прошел фазу ажиотажа. Теперь это зрелая, приносящая деньги машина. Северная Америка и Европа стали движущими силами роста прошлого года благодаря крупным релизам и разнообразной монетизации (боевым пропускам, косметике, сезонному контенту). Эта модель предсказуема. Даже скучна — что именно и нравится институциональным инвесторам.

Если вы рассматриваете мобильные игровые показатели, обратите внимание на три вещи: (1) Метрики активных пользователей ежедневно/ежемесячно — это ведущие индикаторы дохода; (2) Географическая диверсификация — рынок Китая, Северная Америка, Европа, Юго-Восточная Азия ведут себя по-разному; (3) Смешение монетизации — компании, полагающиеся на одну игру или один источник дохода, более рискованны.

Сектор больше не о 10-кратных взлетах. Речь идет о стабильном росте, повторяющемся доходе и стратегическом слиянии и поглощении. Это не захватывающе, но это прибыльно.