На этом этапе рынка акций A, безусловно, самым ярким существом является Камбрийский U. Рыночная капитализация в 560 миллиардов юаней, коэффициент цены к прибыли в 300 раз — что это означает? Согласно расчетам статического периода окупаемости инвестиций, вам придется ждать целых три века.

Рынок приклеил к нему ярлык «Китайский Нвидиа», максимально раздув воображение о чипах ИИ. Но если задуматься, примеры пузыря оценок в глобальном технологическом секторе никогда не были редкостью. Сейчас цена акций колеблется на высоких уровнях, и бычьи настроения достигли своего пика.

Исторические закономерности подсказывают нам: когда розничные инвесторы начинают говорить о «вечном бычьем рынке», это обычно означает, что до точки поворота осталось недолго. Такое отклонение от фундаментальных оценок не может продлиться долго. Дальше нас ждет либо длительный период переработки, либо быстрая коррекция. Держателям стоит оценить риски.