Биткойн только что снова поднялся до 90 000 долларов, и сейчас самый волнующий вопрос на рынке: сможем ли мы сделать деньги в эту рождественскую волну или нас снова разыграют как лохов?

Самые сумасшедшие изменения приходят от Федеральной резервной системы. Вероятность снижения процентной ставки в декабре резко возросла с 20% до 86% — это не просто догадки, а сигналы, которые слишком очевидны из Бежевой книги.

Что написано в «коричневой книге»? Проще говоря, это означает, что экономика США начала показывать признаки усталости: количество компаний, нанимающих сотрудников, уменьшилось, владельцы бизнеса жалуются на высокие издержки, а простые люди стали более осторожными в своих расходах. Этот отчет стал самым важным справочным материалом для руководства в критический момент, когда правительство почти приостановило свою работу, и напрямую толкнул денежно-кредитную политику в сторону смягчения.

Конкретно в разных регионах ситуация на самом деле довольно разнообразна. В Бостоне экономика продолжает немного расти, но данные по потреблению и занятости не очень хорошие; экономика Нью-Йорка умеренно снижается, хотя высококачественная розничная торговля выглядит довольно устойчиво; малые и средние предприятия в Филадельфии испытывают большие трудности, и в целом в различных отраслях наблюдается усталость; экономика Атланты в основном стабилизировалась, а рынок недвижимости, похоже, начинает стабилизироваться.

В этой сфере глобальной ликвидности также появились новые тенденции. Япония выпустила новые облигации на сумму 11,5 триллиона йен для стимулирования экономики, но вопрос в том, сможет ли такая практика продолжаться, и у рынка есть сомнения. Как только йена обесценивается, деньги из Азии естественным образом начинают流向 криптоактивы. В Великобритании ситуация еще более оживленная: после выхода бюджета все начали беспокоиться о возможном финансовом кризисе, и правительство может лишь полагаться на продление заморозки налогов, введение «налога на роскошные дома» и другие меры для закрытия дыры, но давление от долгосрочной финансовой дыры рано или поздно отразится на фунте.

Крипторынок и фондовый рынок США сейчас имеют связь на уровне 0,8, а ликвидность в конце года изначально низкая, поэтому краткосрочные колебания особенно легко усиливаются. Если посмотреть исторические данные, то вероятность «рождественского ралли» на фондовом рынке США составляет почти 80%, и это движение часто может предсказать результаты следующего года.

Биткойн в четвертом квартале всегда был традиционным сильным периодом, а теперь к этому добавились новые переменные, такие как ожидания снижения процентных ставок в США, улучшение ликвидности в Азии и более четкая регуляторная среда. Если американский рынок акций действительно начнет ралли, реакция криптоактивов может быть еще более резкой.

На мой личный взгляд: текущая экономическая среда и изменение политики действительно создали ключевое окно возможностей для криптоактивов. Биткойн, как жесткий актив, будет иметь более выраженную ценность, когда фиатная валюта находится под давлением; такие высокобета-активы, как Эфириум, могут стать основными объектами ставок институциональных инвесторов на восстановление.

Но о рисках тоже стоит упомянуть. Если финансовый кризис в Великобритании продолжит нарастать, это может оказать цепное воздействие на глобальный рынок. Если рождественское ралли на американском рынке акций не состоится, давление на криптоактивы в краткосрочной перспективе также будет значительным. В целом, то, как пройдет этот сезонный период, напрямую определит, будет ли отрасль отмечать Рождество или столкнется с рождественским ограблением.

Для обычных инвесторов сейчас самое важное — терпеливо ждать возможности, действовать решительно, точно и уверенно.