Рынок показывает признаки стабилизации, структурные возможности все еще существуют.

Недавно рынок криптовалют демонстрирует некоторые сигналы, на которые стоит обратить внимание, от потоков капитала и рисков деривативов до результатов структурных секторов, что все это отражает, что текущий рынок находится на ключевом этапе.

Уменьшение оттока стейблкоинов может указывать на приближение этапа дна.

Данные на блокчейне показывают, что общая рыночная капитализация стейблов в середине ноября испытала чистый отток около 3 миллиардов долларов, при этом давление на выкуп стейблов, таких как USDC, было довольно заметным, в то время как объем USDT оставался относительно стабильным. Эта тенденция оттока отражает ожидания инвесторов в процессе корректировки рынка.

Тем не менее, с конца ноября темпы чистого оттока стабильных монет значительно замедлились, и появились первые признаки стабилизации. С точки зрения исторического цикла, несколько рыночных минимумов сопровождались ростом предложения стабильных монет после падения. Этот сигнал стоит внимательно отслеживать; если рыночная капитализация стабильных монет сможет стабилизироваться и отскочить, это может означать, что рынок вскоре ожидает новый приток капитала.

Рынок деривативов накапливает риски, колебания ключевых уровней могут усилиться

Рынок деривативов также передает сигналы о растущей неопределенности. Имплицированная волатильность краткосрочных опционов быстро выросла с низкого уровня октября до максимума в этом году, что показывает, что рынок значительно повысил ожидания краткосрочных ценовых колебаний.

Особое внимание следует обратить на риски, возникающие из-за распределения опционных позиций. В конце ноября большое количество пут-опционов, сосредоточенных на уровне 80 000 долларов, и накопление колл-опционов на уровне 125 000 долларов в конце декабря значительно увеличивают гамма-риски вблизи этих ключевых уровней. Как только цена приблизится к этим страйкам, краткосрочная волатильность может резко возрастать, и инвесторам необходимо принимать соответствующие меры по управлению рисками.

Структурная секция остается гибкой, долгосрочные ценностные основы не изменились.

Несмотря на общую коррекцию рынка, фундаментальные показатели нескольких структурных секторов остаются стабильными. Сектор RWA (активы реального мира) продолжает расти в масштабе на блокчейне в этом году, уровень участия институциональных инвесторов постоянно увеличивается, что показывает ускоряющуюся тенденцию к слиянию традиционных финансов и мира криптовалют.

Экосистема Solana остается активной во время коррекции, активность пользователей на цепочке и объемы торгов по-прежнему находятся на здоровом уровне роста. Объем заблокированных средств в решениях Layer2 Ethereum на протяжении всего года продолжает увеличиваться, технологические инновации и практическое применение продолжают развиваться. Фундаментальные показатели этих секторов не претерпели существенного ухудшения, и текущая корректировка, наоборот, может предоставить лучшие возможности для долгосрочных инвесторов.

В целом, рынок проходит через сложную стадию консолидации. Замедление оттока стейблкоинов предоставляет позитивные краткосрочные сигналы, накопление рисков на деривативном рынке требует бдительности, в то время как устойчивость структурных секторов продолжает поддерживать долгосрочные инвестиционные возможности. В этот критический момент инвесторы должны обращать внимание как на краткосрочные риски, так и не упускать из виду структурные возможности на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

#比特币行情观察 #创作者激励计划，发帖瓜分$2,000