В три часа ночи я был разбуден сообщениями в группе, какой-то основной токен за полчаса упал на 15%. Старший Ван, занимающийся внешней торговлей, написал мне в личные сообщения, его руки дрожат: "На прошлой неделе я зашел на полную позицию, полгода зря, теперь не могу уснуть всю ночь."

Я просмотрел сообщества, и везде только "нужно ли резать мясо" - душевные вопросы. Кто-то говорит, что этот спад произошел без всяких причин, без предупреждения. Но за столько лет наблюдения за рынком, я должен сказать горькую правду: все, что вы считаете "вдруг" резким падением, капитал давно уже тихо вывели.

Этот разжигатель? Скрыт в скучных данных, которые большинство людей не хочет видеть.

Счет Министерства финансов США (TGA) давно достиг дна, в последнее время на рынке и так не хватает денег. Хотя Федеральная резервная система «поет» банки, чтобы «утолить жажду», этого не хватает для облигационного рынка, который является бездонной ямой. Недавно США выпустили краткосрочные облигации на три и шесть месяцев, планируя привлечь более 160 миллиардов долларов, и в результате спрос на подписку взлетел до 170 миллиардов и выше.

Вы можете думать, что "вторжением" является хорошей вещью? Посчитайте и все станет ясно. Вычтя циклические средства Федеральной резервной системы, это эквивалентно тому, что рынок лишается более 160 миллиардов долларов. В условиях достаточной ликвидности эти деньги могут показаться незначительными. Но сейчас какое время? Это "период нехватки денег" на всем рынке! В результате, это равноценно тому, что голодающему рынку резко отрезают подачу средств.

Я всегда подчеркивал, что такие рискованные активы, как криптовалюты, по своей сути являются барометром ликвидности. Когда денег много, они растут, когда деньги в дефиците, их первыми распродают. Когда доходность облигаций становится достаточно привлекательной, институциональные средства без колебаний уходят из высокорискованных активов в стабильный доход.

Поэтому этот резкий обвал не стал сюрпризом. Рынок уже давно голосует ногами, просто многие люди погружены в "иллюзию бычьего рынка" и избирательно игнорируют сигналы предупреждения. Те, кто действительно понимает направление потока капитала, начали сокращать позиции еще в день выхода данных по выпуску облигаций.