Сначала скажу вывод: конечная цель этого ралли — вернуть основные индексы обратно к 60-дневной скользящей средней. Ведущий индекс уже выполнил задачу, а основной еще в пути. Однако, когда мы достигнем этой отметки, рынок, наоборот, станет более сложным.

**Первый ключевой момент: технические уровни давления уже явно видны**

В прошлую пятницу произошла паническая распродажа, и тогда я уже предсказал, что на этой неделе обязательно будет приличный Отдача — и действительно, все основные индексы стремятся к 60-дневной средней. Индекс стартапов уже пробил, но после прорыва часто сопровождается давлением на продажу, требуется горизонтальная консолидация; 60-дневная средняя главного индекса как раз застряла на уровне 3900 пунктов, и под двойным давлением также необходимы колебания.

Логика очень проста: после того как индекс пробивает 60-дневную среднюю, его сверхпадение восстанавливается, и естественной целью становится возвращение к этой линии жизни. Проблема в том, что делать в этой позиции? Если удастся стабильно удерживаться на объемах, то тренд откроется; если продолжится снижение объемов и вялость, то после отдачи, скорее всего, придется снова искать настоящую поддержку.

**Второй ключевой момент: это не отдельная рыночная ситуация A-акций, а глобальная резонансная волна**

На этот раз не только у нас наблюдается рост, основные мировые рынки также восстанавливаются после отката на прошлой неделе. Для A-акций несколько благоприятных факторов сложились вместе: курс юаня в последнее время значительно укрепился, что является реальным плюсом для китайских активов; технологии и новые энергетические сектора после панического падения в прошлую пятницу начали привлекать средства для покупки; еще один момент — 16 новых фондов на тему технологий только что получили одобрение на выпуск, а существующие средства заранее поднимают ставки в ожидании новых фондов.

Те популярные активы, которые ранее пробили 60-дневную скользящую среднюю — акции технологий, новых источников энергии и циклических цветных металлов, теперь также могут нацелиться на эту скользящую среднюю в качестве референсной цели для восстановления. Если вы хотите сделать сделку на восстановление после сильного падения, этот стандарт довольно практичен.

**Точка три: Нежные изменения на рынке сегодня**

Сектор брокеров сегодня внезапно активизировался, явно поддерживая рынок и заставляя индекс преодолеть 60-дневную скользящую среднюю — вчера я уже упоминал, что брокеры могут выступить в это время. Но нужно быть осторожными с рынком стартапов, сегодня на часовом графике разница между желтой и белой линиями увеличилась, и она уже заранее преодолела скользящую среднюю, вероятность дальнейшего роста невелика, скорее всего, будет наблюдаться откат после достижения пика.

Если рынок венчурного капитала действительно откатится, то акции с высоким весом, такие как ИИ вычислительная мощность и литий-ионные батареи, скорее всего, также будут ослабевать. В настоящее время на рынке все еще наблюдается ротация секторов, и ранее сильные направления будут откатываться более резко, в основном сосредоточенные на:

- **Технологическое направление**: как аппаратное обеспечение, так и программное обеспечение для ИИ имеют возможности, особенно программное обеспечение для ИИ. Лично я надеюсь на устойчивость в следующем году, сегодня может быть обратный поток капитала.
- **反内卷板块**：新能源, циклические цветные металлы, особое внимание уделите тем, кто упал ниже 60-дневной скользящей средней.
- **Защитная конфигурация**: дивиденды и потребление. Вчера были положительные новшества в политике по потреблению, но количественные фонды многократно арбитражируют, что влияет на непрерывность сектора, те, кто сильно упал, могут дождаться ротационных возможностей; в дивидендах, уголь после резкого падения находится в боковом движении, быстрый отскок после сильного падения, вероятно, скоро наступит; банки могут подняться, когда акции роста сталкиваются с препятствиями, и рынок поворачивается к защите — сегодня это возможно, тем более что стартапы могут столкнуться с препятствиями, краткосрочные защитные средства будут направлены в банки.

**Итак, подводя итог**: на рынке стартапов уже возникло давление вблизи 60-дневной средней, в дальнейшем основной рынок и многие сильно упавшие акции также столкнутся с аналогичной ситуацией. Если вы собираетесь торговать на коротких позициях, достаточно следить за целевым уровнем 60-дневной средней — когда цена достигнет этого уровня, следует уменьшить позицию или занять выжидательную позицию.