Вирусное утверждение, обвиняющее JPMorgan в шортинге стратегии, рушится, так как документы показывают нулевую короткую позицию

Источник: КриптоNewsNet Оригинальное название: Вирусное утверждение о том, что JPMorgan сокращает свои позиции по стратегии, разваливается, поскольку документы показывают отсутствие короткой позиции Оригинальная ссылка: Пост, опубликованный в воскресенье Максом Кайзером, утверждал, что JPMorgan Chase опасно коротит акции Strategy (formerly MicroStrategy) и что ралли акций на 50% приведет банк в кризис. Утверждение быстро разошлось по X, собрав десятки миллионов просмотров за два дня.

Пользователи потребовали провести кампанию по покупке. Некоторые опубликовали сравнения с GameStop. Призывы к бойкоту JPMorgan набирали популярность, и финансовые влиятельные лица начали предупреждать о неминуемом шорте.

Но вся эта история была ложной.

Файл, поданный в Комиссию по ценным бумагам и биржам 7 ноября в соответствии с регуляцией 13F-HR, показывает, что JPMorgan не имел короткой позиции в MSTR. Ничего не было скрыто; просто не было короткой позиции. Документ является публичным и доступен в Интернете.

Тем не менее, к 25 ноября ложь уже была принята за истину в основных уголках финансовых социальных медиа, даже несмотря на то, что реальные новости, зарытые в тех же filings, были полностью проигнорированы.

JPMorgan сбросил акции и купил опционы

Форма 13F-HR является квартальным требованием для управляющих активами, обрабатывающими более $100 миллионов, и охватывает длинные позиции по акциям, а также колл- и пут-опционы. Она не фиксирует короткие продажи напрямую, но любая компания, осуществляющая короткие продажи на отчетную сумму, должна подать раскрытия в соответствии с Регламентом SHO или представить График 13D или 13G, если короткий интерес превышает 5% акций компании.

Числа, сообщенные JPMorgan в III квартале, не оставляют сомнений, так как он сократил свои доли в стратегии на 772 453 акции, снизив общее количество с 3 148 136 акций до 2 375 683, что составляет сокращение на 24,54%. Также у него были колл-опционы на 202 200 акций, стоимостью около $65 миллионов, и пут-опционы, покрывающие 363 000 акций, стоимостью примерно $117 миллионов.

Последняя цифра, путы, вызвала онлайн-заявления о медвежьей ставке. Но такое толкование не выдерживает критики. Общий объем путов составляет всего 0,00254% от $4,6 триллиона активов под управлением JPMorgan. Это стандартное хеджирование для банка такого размера, а не какая-то ставка на все или ничего.

Имейте в виду, что опционы пут также имеют ограниченный риск. Максимально возможные потери – это премия, уплаченная заранее. Это ничто по сравнению с продажей акций, где убытки могут продолжаться бесконечно. Тем не менее, ложь продолжает распространяться.

Ни одна часть 13F отчета JPMorgan не указывала на единую короткую позицию. А общий короткий интерес в стратегии, который составил 25,28 миллиона акций, или 9,74% от свободного обращения по состоянию на 31 октября, согласно FINRA, не был атрибутирован. В никаких раскрытиях нет информации, связывающей JPMorgan даже с долей этой суммы.

На пике сжатия GameStop короткий интерес превысил 140% от свободного обращения, что было возможно только благодаря рефинансированию, по сути, заимствованию одних и тех же акций несколько раз. Эта структура просто не существует здесь. Короткий интерес в 9,74% в Стратегии в 14 раз меньше.

Затем возникает вопрос о флоте. У GameStop было около 70 миллионов доступных акций. Это облегчило малым розничным трейдерам воздействовать на ценовое движение. У Strategy 259 миллионов акций в обращении. Это почти в четыре раза больше.

Шорты во время GameStop были сосредоточены в нескольких фондах, которые не имели резервов для того, чтобы пережить сжатие.

Крупные учреждения тихо увеличивают ставки на биткойн

Пока интернет кричал о короткой позиции, которой не существовало, документы также показали, что в том же квартале JPMorgan сократил 772,453 акций Strategy, а Гарвардский университет пошел в противоположном направлении.

Гарвард увеличил свои активы в фонде iShares Bitcoin Trust компании BlackRock (IBIT) на 257%, доведя их общее количество до 6,81 миллиона акций, стоимостью 442,8 миллиона долларов. Это делает IBIT крупнейшим раскрытым капиталом Гарварда, превышающим его доли в Microsoft, Amazon или Nvidia.

Он не был единственным. Al Warda Investments, фонд, поддерживаемый правительством Абу-Даби, увеличил свою долю в IBIT на 230% до 517,6 миллиона долларов. Тем временем Университет Эмори добавил 91% к своим запасам биткойнов, увеличив свою экспозицию до 42,9 миллиона долларов.