Майнинг гиганты меняют курс: почему Биткойн майнеры теперь являются AI-арендодателями

Акции Cipher Mining показали потрясающую динамику в понедельник — на пике они выросли на 34.6%, закрывшись с увеличением на +20.1% к закрытию торгов. Вот в чем загвоздка: компания на самом деле не выполнила ожидания по прибыли за третий квартал по всем показателям. Так что же вызвало ралли?

Сделка AWS меняет все

Настоящая история заключается в 15-летнем контракте на сумму 5,5 миллиарда долларов с Amazon Web Services. Cipher только что стала оператором AI-центра обработки данных, который занимается Майнингом Биткойнов на стороне — полный разворот на 180 градусов от своей оригинальной идентичности.

Разделение смены:

• Запуск услуги: 2026
• Первые платежи подлежат оплате: август 2025
• Модель дохода: контракты фиксированного дохода для центров обработки данных вместо волатильного Майнинга криптовалюты

Числа, которые не попали, но рост говорит громче

Результаты Q3 показали солидную операционную динамику, даже если они не превысили оценки:

• Доход от майнинга биткойнов: $71.7M (увеличился на 197% по сравнению с прошлым годом, составив $24.1M)
• EPS: $0.10 прибыль против $0.01 убытка в прошлом году
• Цели аналитиков: $76.5M выручки, $0.11 EPS (Cipher был близок, но не дотянул )

Промах не имел значения, потому что настоящий интерес Уолл-Стрит заключается в том, что будет дальше.

Почему эта сделка важна для всего сектора Майнинга

Это уже не просто история Cipher — это план. Когда биткойн обрушился, прибыльность майнинга сильно пострадала. Ставя предсказуемый доход от центров обработки данных ИИ поверх волатильного дохода от майнинга, операторы хеджируют риски в условиях падения криптовалют.

Мы наблюдаем сдвиг в отрасли: Cipher уже заключила сделки с Fluidstack и Google Cloud. Другие крупные майнеры исследуют аналогичные изменения. Вычислительная инфраструктура, которая поддерживает майнинг Биткойнов, идеально подходит для рабочих нагрузок ИИ — та же система управления теплом, то же распределение энергии, тот же земельный участок.

Стратегическое значение

Традиционные майнеры биткойнов ставят все на цену BTC. Эта новая модель снижает риски всей операции:

• Когда криптовалюта растет: прибыль от Майнинга стремительно возрастает, в то время как доходы от дата-центров остаются стабильными
• Когда криптовалюта обесценивается: Плата за услуги дата-центра поддерживает работу.

Это история созревания. Индустрия переходит от спекулятивного майнинга к инфраструктуре как услуге.