В последнее время на рынке снова распространяется старая тема: США начинают печатать деньги.

Вам может показаться, что это не касается вас, ведь слова как фискальная политика, расширение долга звучат сложно и утомительно. Но честно говоря, как только Федеральная резервная система начнет действовать, глобальные потоки капитала снова изменятся — и это коснется и ваших криптовалютных активов.

**Рассмотрим несколько данных**

Баланс счета TGA Минфина США снизился с 870 миллиардов долларов в сентябре до текущих 480 миллиардов. Около 400 миллиардов долларов ликвидности было так или иначе выпущено на рынок.

Баланс ФРС? Уже три недели подряд растет. Что это значит? Они снова начали покупать облигации.

Также баланс RRP (овернайт-операции по обратному выкупу) снизился до минимальных значений с 2021 года. Деньги больше не задерживаются у ФРС, а возвращаются на рынок.

Объединим эти три признака — вывод очевиден: несмотря на заявления о "сжатии", ФРС фактически уже начала раздавать деньги.

**Куда же все эти деньги идут?**

Многие думают, что эти новые ликвидные средства сразу пойдут в криптовалюты, но это не так.

Первым делом деньги идут на традиционные рынки: государственные облигации, акции, сырьевые товары — так называемая "официальная" финансовая сфера. Но когда там насытятся, излишки капитала начнут искать новые направления — и рискованные активы станут их приоритетом.

Биткоин, Эфириум, альткоины, токены с концепцией ИИ, RWA-проекты… все начинают привлекать внимание в этот момент.

За последние две недели:
Биткоин вырос с 93 000 до 106 000 долларов;
Эфириум, SOL, ZEC — все показывают рост;
Общая капитализация стейбкоинов снова превысила 170 миллиардов долларов…

Это не случайность. Когда ликвидность растет, повышается рисковая склонность, и деньги начинают стекаться в более волатильные активы.

Так что в следующий раз, когда услышите о "печати денег" ФРС, не думайте, что это не касается вас — рост ваших цифровых активов во многом зависит от того, запустили ли за океаном ту самую печатную машину.