#加密领域市场回调 Политическая паралич в Вашингтоне уже обошелся всей финансовой системе слишком дорого.

Этот этап остановки правительства длился 37 дней, что соответствует историческому рекорду. Две партии в Конгрессе застряли в противостоянии по вопросу бюджетных ассигнований и временных законопроектов, никто не хочет уступать. Деньги не выделяются, правительственные учреждения вынуждены закрываться, но государственный механизм не может остановиться — Министерство финансов было вынуждено изымать средства с рынка для поддержания работы.

Этот отток составляет почти 7000 миллиардов долларов. Ликвидность банковской системы иссякла более чем наполовину, резервные средства банков Федеральной резервной системы упали до рекордного минимума с начала 2021 года. Резервный фонд сокращается, и кровообращение всего рынка становится затрудненным.

Реакция рынка процентных ставок самая прямая. Гарантированная ставка ночного финансирования за один день выросла на 22 базисных пункта, что является крупнейшим ростом за последний год. Разница между ней и ставкой по избыточным резервам Федеральной резервной системы уже достигла самого высокого уровня с момента рыночной неразберихи в марте 2020 года. Ирония в том, что Федеральная резервная система ранее пыталась снизить нагрузку на рынок, понижая процентные ставки, но операции Министерства финансов прямо компенсировали эффект снижения ставок — это фактически эквивалентно повышению ставок.

Текущая рыночная ситуация довольно уязвима. Высокие процентные ставки и напряженность на финансовом рынке могут привести к утечке капитала при малейшем изменении обстановки. Коллективная коррекция на рынках акций США и криптовалют — это всего лишь естественное проявление этой уязвимости.

С точки зрения инвесторов, эта ликвидностная кризис, вызванная политической борьбой, по сути является истощением доверия к рынку. Пока политическая мертвая точка в Вашингтоне не будет разрешена, рынку будет трудно действительно стабилизироваться. Теперь остается только ждать, когда правительство снова начнет функционировать, чтобы деньги вновь начали поступать на рынок и восстановить эту разорванную цепочку ликвидности.

Для рынка криптовалют это колебание напоминает нам: даже наиболее децентрализованные активы не могут полностью избавиться от влияния традиционной финансовой системы. Когда в основном рынке возникают проблемы с ликвидностью, средства выводятся из рискованных активов, и криптовалюты часто оказываются первыми в этом списке.