Некоторые говорят, что рынок - это банкомат для маркетмейкеров - чем больше позиций на одной стороне, тем сильнее ударят в противоположную. Эта фраза верна наполовину.

В нормальных рыночных условиях это действительно так. За неделю высоколевериджные длинные позиции накапливаются как гора? Рынок обрушивается, чтобы их ликвидировать. Короткие позиции скапливаются? Рынок поднимается и вызывает ликвидацию. Суть этой схемы заключается в поддержании баланса, чтобы рынок оставался в пределах, контролируемых маркетмейкером, для достижения максимальной эффективности сбора прибыли. В большинстве случаев, когда вы видите шпильки или водопады, за этим стоит именно эта логика.

Но периодический медвежий рынок — это уже другая история.

В 2022 году во время того падения BTC упал с 69000 до 15600. Теоретически, медвежьи настроения повсюду, маркетмейкеры должны были бы поднять цену и собрать максимальную прибыль — но они не смогли. Почему? Потому что циклический медвежий рынок — это не проблема технического анализа, а кризис ликвидности всей экосистемы. В тот год Маск потерял 132 миллиарда долларов, и это не единичный случай. Цены на товары упали ниже их стоимости, денежные потоки иссякли, даже ведущие учреждения начали "разбирать одну стену, чтобы отремонтировать другую".

Так называемый «маркетмейкер» в такой среде тоже является зелеными. С 62000 они все время шортили, не потому что не хотели бы развернуться, а потому что на счете просто нет патронов. Некоторые биржи прямо обанкротились, ликвидность иссякла до такой степени, что не смогли даже поддерживать основную деятельность.

В медвежьем рынке несколько основных падений, одно падение может составлять 20-25 тысяч пунктов. Это не активный выбор маркетмейкера, это непреодолимая сила. Настоящая страшная сторона рынка заключается в том, что когда все думают, что медвежьи позиции будут ликвидированы, обвал все еще продолжается.