Стейблкоины могут привлечь $1 триллион депозитов из банков: аналитики

Стейблкоины могут отобрать $1 триллион долларов в депозитах у банков в развивающихся рынках в "следующие три года или около того", написали аналитики Standard Chartered в заметке.

"Хотя недавно принятый Закон GENIUS в США направлен на смягчение оттока депозитов, запрещая эмитентам стейблкоинов, соответствующим требованиям США, выплачивать прямые доходы, стейблкоины все равно, вероятно, будут приняты, даже при отсутствии дохода --- так как возврат капитала важнее, чем доход от капитала," написал Гефф Кендрик, глобальный руководитель исследований цифровых активов Standard Chartered, и Мадхур Джха, глобальный главный экономист и руководитель тематических исследований.

Другими словами, аналитики считают, что вкладчики на развивающихся рынках больше заботятся о том, чтобы знать, что они сохранят доступ к своим деньгам, чем о получении процентов на них.

"Учитывая слабость по нескольким показателям, мы видим относительно высокий риск того, что депозиты в Египте, Пакистане, Бангладеш и Шри-Ланке перейдут в стейблкоины, поскольку местные вкладчики ищут внешний запас стоимости," написали Кендрик и Джа. "Другие страны в этой группе включают Турцию, Индию, Китай, Бразилию, Южноафриканскую Республику и Кению. Многие из них ( с ключевым исключением Китая ) сталкиваются с двойными дефицитами, что может указывать на уязвимость."

Криптовалюта уже стала частью гражданских беспорядков и падения доверия к экономике в Кении.

В 2024 году власти пытались решить проблему государственного долга, собирая средства через налоги, включая 16% налог с продаж на хлеб и 25% налог на растительное масло. Когда начались протесты, некоторые группы призвали граждан начать использовать криптовалюту как способ обойти то, что они считали несправедливым налогообложением.

Тем временем, турецкие регуляторы ответили на растущее принятие криптовалюты, расширив свои полномочия по надзору. А растущее принятие стейблкоинов в Азии стало центром политической тупиковой ситуации в Индии.

Хотя $1 триллион — это большая сумма, аналитики Standard Chartered отметили, что это составляет "всего 2% от агрегированных депозитов в наших странах с 'высоким уровнем уязвимости'."

В США закон GENIUS попытался смягчить риски, которые стабильные монеты могут представлять для банков, запретив эмитентам предлагать доходность. Но это не остановило другие компании от создания стимулов для держателей стабильных монет.

Некоторая торговая платформа является партнером по распределению USDC и крупным акционером. И благодаря своему соглашению с Circle, у нее есть заинтересованность в росте принятия USDC. Но поскольку эта платформа на самом деле не является эмитентом стейблкоина, она может предлагать пользователям 4,7% вознаграждений на USDC, который хранится в ее кошельках. Это уже вызвало некоторые подозрения у SEC.

Влияние Закона GENIUS было драматичным.

В начале года в обращении находилось около $205 миллиардов долларов США в виде стейблкоинов, согласно данным агрегатора. За последнюю неделю общая рыночная капитализация стейблкоинов превысила $302 миллиард долларов США. Такой быстрый рост должен будет ускориться в предстоящие годы, чтобы выполнить прогнозы Standard Chartered.