USD/INR снижается в связи с вмешательством РБИ, в то время как Трамп намекает на перезагрузку отношений США и Индии

• Рупия отыграла некоторые позиции против Доллара в понедельник, но остается уязвимой на фоне продолжающихся напряженностей.
• Сюрприз в виде оливковой ветви от Трампа свидетельствует о возможном потеплении отношений между США и Индией после недавних тарифных войн.
• Слабые данные по занятости в США могут заставить ФРС пойти на более значительное снижение процентной ставки, что окажет давление на Доллар.

Я наблюдал, как пара USD/INR откатилась до около 88.25 в понедельник после достижения этого абсурдного рекорда выше 88.50 в пятницу. Неудивительно, что РБИ вмешался — они не могут позволить рупии свободно падать так, особенно с учетом того, что все иностранные деньги недавно покидают индийские рынки.

Что здесь действительно интересно, так это резкое изменение тона Трампа. Всего через несколько недель после введения против Индии штрафных тарифов в 50% ( якобы за покупку российского нефти ), он теперь говорит о "особых отношениях" между США и Индией? Да вы шутите. Это классический Трамп — создать кризис, а затем притвориться спасителем. Тем временем индийские акции продолжают терять иностранные инвестиции, причем зарубежные инвесторы сбрасывают более 5,600 кроров всего за первую неделю сентября!

Общая слабость доллара также даёт рупии некоторое дыхательное пространство. Этот жалкий отчет по занятости в США в пятницу — всего 22 тыс. новых рабочих мест против ожидаемых 75 тыс. — заставил трейдеров ставить на потенциальное снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов на следующей неделе. Рынок труда явно рушится под влиянием тарифной политики Трампа, что, возможно, и является единственным светлым пятном для валют развивающихся рынков, таких как рупия.

Факторы рынка: Слабость рынка труда США давит на Доллар

DXY колеблется вокруг 97.80 после падения в пятницу, при этом трейдеры сейчас оценивают вероятность крупного снижения ставки на 50 б.п. со стороны ФРС в этом месяце в 10%. Не могу сказать, что я шокирован — когда вы видите худший рост рабочей силы с января 2021 года, что-то явно сломано в экономике США.

Пауэлл и его команда на протяжении нескольких недель намекают на этот поворот, особенно после значительных понижений ранее опубликованных данных о занятости. Данные CPI в четверг будут ключевыми — если инфляция покажет дальнейшее охлаждение, ФРС может реально сделать более значительное сокращение, чем стандартные 25 базисных пунктов.

Технический анализ: По-прежнему в бычьей зоне, несмотря на откат

Даже с коррекцией до 88.25, пара USD/INR остается в сильном восходящем тренде, уверенно находясь выше 20-дневной EMA на уровне 87.80. RSI выше 60 подтверждает, что бычий импульс все еще сохраняется.

Для медведей, надеющихся на разворот, уровень 20-дневной EMA около 87.80 - это уровень, за которым стоит следить. Но, честно говоря, с экономическими фундаментальными показателями Индии под давлением и бегством FIIs, я бы не ставил против доллара здесь. Психологический уровень 89.00 становится следующим важным уровнем.

Взгляд в будущее

Между усилиями РБИ по вмешательству и дипломатической позой Трампа рупия остается в рискованном положении. Если ФРС решит на следующей неделе провести более крупное, чем ожидалось, снижение ставки, мы можем увидеть некоторое временное облегчение для рупии, но структурные проблемы остаются.

Иностранные инвесторы продают индийские акции уже три месяца подряд — это не тренд, который меняется за ночь. Пока не будет конкретного разрешения торговых напряжений между США и Индией, а не просто пустые слова Трампа, я ожидаю, что курс USD/INR останется упрямо высоким.