Рынок палладия в 2025 году: растущие цены и проблемы с поставками

Я наблюдаю за рынком драгоценных металлов уже много лет, и позвольте мне сказать вам - палладий наконец-то получает свою долю внимания! Пока все были одержимы золотом и серебром, палладий тихо скачал на 33% с сентября 2024 года, сейчас цена составляет около $1,250 за унцию. И это ралли может только начинаться.

Самое захватывающее событие? В октябре США заставили G7 ввести санкции против российского палладия. Как человек, который следил за товарными рынками через несколько циклов, это ощущается как дежавю ралли палладия 2021/2022 годов, которое отправило цены почти до 3000 долларов за унцию.

Палладий - это действительно редкий материал, в 30 раз более редкий, чем золото, и автомобильная промышленность не может получить его в достаточном количестве для каталитических нейтрализаторов. Россия поставляет огромную долю глобального производства, что делает этот потенциальный санкционный шаг огромным делом для цен.

Что сейчас движет палладием?

Автомобильному сектору срочно нужен этот металл. Ожидается, что продажи автомобилей вырастут примерно на 1,7% до 89,6 миллиона единиц в 2025 году, и наблюдается растущий переход к электрическим транспортным средствам, которые не нуждаются в каталитических нейтрализаторах. Это создает интересную динамику — сильный краткосрочный спрос, но долгосрочные вопросы.

Я особенно обеспокоен сбоями в поставках. Когда забастовки шахтеров происходят в Южной Африке или геополитические напряжения обостряются с Россией (, что кажется все более вероятным ), цены на палладий не просто растут - они стремительно взлетают. Рынок крошечный по сравнению с золотом, что делает ценовые колебания резкими, когда цепочки поставок нарушаются.

Текущая цена в $43.84 за грамм представляет собой снижение на 34.75% с января 2020 года, когда она составляла $67.20 за грамм. Однако, если смотреть на более длительную тенденцию с 2018 года, палладий все еще вырос на 15.84% в целом. Эта волатильность является как риском, так и возможностью с палладием.

Прогноз цены на палладий на 2025 год

Аналитики предлагают самые разные прогнозы, что, честно говоря, заставляет меня доверять им еще меньше:

• Некоторые предсказывают, что палладий поднимется до $1,600 к концу 2025 года
• Другие считают, что это колеблется между $751 и $1,080

Честно говоря, эти прогнозы кажутся консервативными, если российские санкции реализуются. Мое внутреннее чувство подсказывает, что мы можем увидеть возвращение к уровням выше $2,000, если предложение серьезно сократится.

Дикий фактор остается в переходе на электрические автомобили. Если традиционные бензиновые двигатели сохранят свое доминирование дольше, чем ожидалось, спрос на палладий может остаться более сильным, чем многие предполагают. Риск замещения платиной также существует, но эти отношения всегда были сложными и зависели от цены.

Инвестиционные возможности в палладии

Для тех, кто хочет воспользоваться этой тенденцией, несколько подходов имеют смысл:

1. Физический палладий - Слиты и монеты, такие как канадские «Кленовые листы», если вы хотите прямое владение.
2. Акции горнодобывающих компаний - Компании, такие как Northam Platinum и Sibanye Stillwater
3. ETF - Фонд Sprott Physical Platinum and Palladium Trust предлагает хорошую экспозицию
4. CFDs - Если вы комфортно относитесь к кредитному плечу и имеете опыт торговли

Лично я считаю акции горнодобывающих компаний самым интересным вариантом в данный момент. Они предлагают операционный рычаг на цены палладия, что означает, что они могут превзойти сам металл во время ралли. Но будьте осторожны - они также упадут сильнее во время спадов.

Когда мы смотрим на исторические цены на палладий, металл колебался сильно - от менее $200/унция в 1990-х до почти $3,000/унция в 2022 году. Это не рынок для слабонервных, но эта волатильность создает возможности для трейдеров, готовых принимать обоснованные риски.

Недавний скачок на 33% с минимумов сентября показывает, как быстро может меняться настроение. С ростом геополитической напряженности и санкциями против России, палладий может оказаться самой недооцененной игрой на драгоценных металлах на 2025 год.