📈 Что такое «лонг» и «шорт» в криптовалютном трейдинге?

При погружении в мир криптовалют трейдеры сталкиваются с множеством специфических терминов, связанных с различными аспектами и направлениями деятельности в этой индустрии.

Среди наиболее часто встречающихся в контексте трейдинга выражений – «лонг» и «шорт». В этой статье мы разберем значение этих понятий, объясним механизм работы соответствующих сделок и их пользу для трейдеров.

История терминов «шорт» и «лонг»

Точное происхождение терминов «шорт» и «лонг» в торговле сегодня установить невозможно. Однако одно из первых публичных упоминаний этих слов зафиксировано в издании The Merchant's Magazine, and Commercial Review за первое полугодие 1852 года.

Что касается использования этих терминов в трейдинге, одна из версий связывает их с изначальным смыслом слов. Так, сделку с ожиданием роста актива часто называют «лонгом» (англ. long – длинный), поскольку повышение цен обычно происходит постепенно, и такая позиция открывается на длительный срок. С другой стороны, операция, нацеленная на получение выгоды от падения цен, получила название «шорт» (англ. short – короткий), так как для ее реализации требуется гораздо меньше времени.

Сущность «шорта» и «лонга» в трейдинге

«Лонг» и «шорт» – это типы позиций, открываемых трейдером с целью получения прибыли от роста (лонг) или падения (шорт) стоимости актива в будущем.

Позиция на повышение подразумевает приобретение актива по текущей цене с последующей продажей после роста котировок. Например, если трейдер уверен, что токен стоимостью $100 вскоре подорожает до $150, ему достаточно купить его и дождаться целевой стоимости. Прибыль в данном случае – разница между ценой покупки и продажи.

Позиция на понижение открывается при предположении, что актив переоценен и в будущем подешевеет. Чтобы заработать на этом, трейдер берет взаймы у Gate этот инструмент и сразу же продает по текущей стоимости. Затем он ожидает падения котировок и выкупает то же количество актива, но уже по меньшей цене, и возвращает его Gate.

Например, если трейдер ожидает снижения цены биткоина с $61 000 до $59 000, он может занять у Gate один биткоин и немедленно продать по текущей стоимости. Когда котировки падают, он приобретает тот же один биткоин за $59 000 и возвращает его Gate. Оставшиеся $2000 (за вычетом комиссии за займ) и составляют прибыль трейдера.

Хотя механизм сделок может показаться сложным, на практике все происходит автоматически на торговых платформах за считанные секунды. На уровне пользователя открытие и закрытие позиций осуществляется простым нажатием соответствующих кнопок в торговом терминале.

Быки и медведи на криптовалютном рынке

Термины «быки» и «медведи» широко распространены как в трейдинге, так и за его пределами. Они обычно используются для обозначения основных категорий участников рынка в зависимости от их позиции.

«Быки» – это трейдеры, ожидающие роста рынка или определенного актива, поэтому они открывают длинные позиции, то есть покупают. Таким образом они способствуют повышению спроса и стоимости активов. Сам термин происходит от представления о том, что бык должен «толкать» цены вверх своими рогами.

«Медведи», напротив, – это участники рынка, ожидающие падения котировок. Они открывают короткие позиции, продавая активы и тем самым влияя на их стоимость. Как и в случае с «быками», название происходит от представления о том, что «медведи» давят на цены своими лапами, заставляя их снижаться.

На основе этих обозначений сформировались распространенные в криптоиндустрии понятия бычьего и медвежьего рынка. Первый характеризуется общим ростом цен, второй – снижением котировок.

Хеджирование в криптовалютном трейдинге

Хеджирование – это метод управления рисками в трейдинге и инвестициях. Эта стратегия также связана с «лонгом» и «шортом», поскольку предполагает использование противоположных позиций для минимизации потерь в случае непредвиденного изменения цен.

Например, трейдер приобретает один биткоин в ожидании роста котировок, но допускает и падение цены при наступлении определенного события. Не зная наверняка, произойдет ли это событие, он может использовать хеджирование для сокращения потенциальных убытков в случае неблагоприятного сценария.

В зависимости от рынка и торговой стратегии для хеджирования могут применяться различные инструменты, такие как покупка криптовалют с обратной корреляцией или удержание спотового актива и пут-опциона. Однако наиболее популярным и простым способом хеджирования считается открытие противоположных позиций.

Например, если трейдер прогнозирует рост цены биткоина, он открывает лонг-позицию на два биткоина для получения прибыли. Одновременно он открывает шорт-позицию на один биткоин, чтобы уменьшить убытки, если его ожидания не оправдаются.

Предположим, актив вырос с $30 000 до $40 000. Для расчета общей доходности позиций используется формула:

доход = размер лонг-позиции – размер шорт-позиции * разница стоимости

В нашем случае это:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Если же события развиваются по неблагоприятному сценарию и стоимость биткоина упала с $30 000 до $25 000, то получаем следующий результат:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Таким образом, хеджирование позволило сократить убытки при неблагоприятном сценарии вдвое – с $10 000 до $5 000. При этом важно учитывать, что в качестве своеобразной «платы за страховку» трейдер вдвое уменьшил потенциальный доход от роста цен.

Часто начинающие трейдеры полагают, что открытие двух противоположных позиций одинакового размера может защитить их от любого риска. Однако на практике такая стратегия приведет к тому, что прибыль с одной сделки будет полностью нивелироваться убытком другой. А необходимость оплачивать комиссии и другие операционные расходы превращает эту стратегию из нейтральной в убыточную.

Фьючерсная торговля в криптовалютном мире

Фьючерсы – это производный инструмент, позволяющий зарабатывать на ценовых движениях актива без владения им. Именно фьючерсные контракты дают возможность открывать короткие и длинные позиции, извлекая прибыль от падения стоимости, что невозможно на спотовом рынке.

Существует развитая классификация фьючерсов, используемых на фондовых, товарных и финансовых рынках, однако в криптоиндустрии наиболее распространены бессрочные и расчетные контракты.

Бессрочность означает отсутствие даты исполнения контракта. Это позволяет трейдерам удерживать позиции столько, сколько необходимо, и закрывать их в любой момент.

Расчетность (или беспоставочность) подразумевает, что после завершения сделки трейдер получает не сам актив, а разницу между его стоимостью на момент открытия и закрытия позиции, номинированную в определенной валюте.

Для открытия длинных позиций используются бай-фьючерсы, а для коротких – селл-фьючерсы. Первые подразумевают покупку актива в будущем по цене, установленной на момент открытия, а вторые – его продажу на тех же условиях.

Также стоит учитывать, что для поддержания позиции на большинстве торговых платформ трейдеры каждые несколько часов платят ставку финансирования – разницу между стоимостью актива на спотовом и фьючерсном рынках.

Ликвидация позиций и способы ее избежать

Ликвидация – это принудительное закрытие позиции трейдера, которое происходит при торговле с заемными средствами. Как правило, она наступает при резком изменении стоимости актива, когда маржи (размера залога) недостаточно для обеспечения позиции.

В подобных ситуациях торговая платформа предварительно отправляет трейдеру так называемый маржин-колл – предложение внести дополнительные средства для поддержания позиции. Если не сделать этого, то при достижении определенного ценового уровня сделка будет автоматически закрыта.

Избежать ликвидации помогают навыки риск-менеджмента, а также умение управлять и отслеживать множество открытых позиций.

Преимущества и недостатки использования «шортов» и «лонгов» в торговле

При использовании «шорта» и «лонга» в торговой стратегии стоит учитывать следующее:

Длинные позиции более понятны, поскольку, по сути, работают так же, как покупка актива на спотовом рынке.

Короткие позиции имеют более сложную и часто контринтуитивную логику исполнения, а кроме того, падение цен обычно происходит быстрее и менее предсказуемо, чем рост.

Кроме того, трейдеры часто используют кредитное плечо для максимизации финансового результата. Однако стоит помнить, что использование заемных средств не только может принести потенциально большую прибыль, но и связано с дополнительными рисками и необходимостью постоянно отслеживать уровень залога (маржи).

Заключение

В зависимости от ценовых прогнозов, трейдер может использовать короткие (шорт) и длинные (лонг) позиции для извлечения прибыли от роста или снижения котировок. На основании удерживаемой позиции участников рынка относят к «быкам», ожидающим роста, либо к «медведям», делающим ставку на падение.

Как правило, для открытия «лонга» или «шорта» используются фьючерсы или другие деривативы. Эти инструменты позволяют зарабатывать на спекуляциях относительно цены актива без необходимости владеть им, а также открывают возможности для дополнительного заработка за счет использования заемных средств (кредитного плеча). Однако не стоит забывать, что их применение увеличивает не только потенциальный доход, но и риски.