Обесценивание стейблкоинов: понимание кризиса USDC и DAI и его влияния на рынок

Депеггинг относится к ситуации, когда криптовалюта или токен ( обычно стейблкоин ) отклоняется от своей конкретной привязанной цены ( обычно к доллару США ). Это происходит, когда резервы, поддерживающие стейблкоин, не соответствуют обещанной привязке.

Депеггинг стал заметным термином в криптовалютном сообществе после недавних событий, касающихся USDC и DAI. Эти два токена, которые долгое время поддерживали привязку к доллару США, недавно столкнулись с проблемами из-за недостаточных резервов.

Крах банка в Кремниевой долине и USDC

USDC, стейблкоин, обеспеченный 1:1 с долларами США, попал под интенсивное внимание, когда было раскрыто, что часть его резервов (примерно $8.7 миллиард) хранилась в Silicon Valley Bank, который обанкротился. Это вызвало широкие опасения на криптовалютных рынках, что привело к значительному событию разрыва привязки.

Рынок отреагировал быстро - один из основных американских обменников приостановил конвертацию USDC в USD, в то время как другая известная торговая платформа закрыла услуги конвертации USDC в BUSD 1:1. Эти действия крупных централизованных обменников (CEXs) подчеркнули ключевую роль, которую торговые платформы играют во время кризисов со стейблкоинами.

Эффект заразительности на DAI

DAI, еще один значимый стейблкоин, выпущенный MakerDAO, обеспечен криптовалютой в соотношении 1:1. Однако, поскольку 45% его резервов были обеспечены USDC, его курс также упал на 7%. Это показало, как быстро может распространиться заражение через взаимосвязанную экосистему стейблкоинов.

Во время события девальвации объемы торгов на биржах резко возросли, поскольку пользователи стремились либо выйти из своих позиций, либо воспользоваться возможностями арбитража. Показатели глубины рынка и ликвидности демонстрировали значительное напряжение, аналогично паттернам, наблюдаемым в предыдущих кризисах стейблкоинов, таким как коллапс TerraUSD в 2022 году.

Управление рисками для пользователей стейблкоинов

Эти проблемы с отвязыванием создали широкую напряженность в криптосообществе и демонстрируют, что даже стейблкоины, такие как USDC и DAI, могут столкнуться с трудностями, если их резервы не соответствуют обещанному курсу. Это служит напоминанием для инвесторов действовать осторожно и проводить тщательное исследование перед инвестированием в любую криптовалюту или токен.

На большинстве ведущих бирж в ходе кризиса были внедрены меры по управлению рисками, включая корректировки требований к залогу и временные изменения торговых параметров для защиты пользователей от чрезмерной волатильности.

Хотя стейблкоины считаются более безопасными и предсказуемыми, чем большинство других криптовалют, они также могут сталкиваться с проблемами. Поэтому важно быть в курсе обновлений и новостей в мире криптовалют, чтобы понимать ситуацию и принимать обоснованные инвестиционные решения.

Исторический анализ показывает, что стейблкоины, как правило, восстанавливаются после событий распредления, но временные рамки восстановления значительно варьируются в зависимости от серьезности основных проблем и рыночных условий. Регуляторные рамки с тех пор эволюционировали, требуя большей прозрачности резервов и стресс-тестирования, чтобы предотвратить подобные ситуации.