CeFi против DeFi: Все, что вам нужно знать!

Я в последнее время глубоко погружаюсь в финансовый мир, и позвольте мне сказать вам - стремительная эволюция финансов абсолютно поражает воображение! Два термина, которые повсюду возникают, это CeFi и DeFi, и есть причина, по которой все о них говорят.

Что такое CeFi?

Централизованные финансы (CeFi) похожи на традиционные финансы, но с крипто-изюминкой. Это требует от пользователей доверия к посредникам, подобно старой банковской системе, но не дайте себя обмануть - это не одно и то же.

Традиционные финансы относятся к тем столетним институтам, которые только сейчас начинают осваивать цифровые активы. CeFi, с другой стороны, представляет собой компании, родившиеся в криптовалютной среде, предлагающие продукты и услуги с криптовалютой.

В рамках централизованных финансов все заказы на торговлю криптовалютой проходят через центральную биржу. Основные платформы (, которые я не назову из-за регуляций ), служат примерами компаний CeFi. Пользователи регистрируются и используют эти платформы для торговли криптовалютой, заимствования, кредитования и участия в маржинальной торговле.

Но вот в чем дело - пока ваши деньги находятся на этих биржах, они полностью вне вашего контроля. Если их безопасность подведет, ваши активы окажутся под угрозой. Множество атак на безопасность нацеливались на централизованные биржи, но клиенты все равно доверяют им свою личную информацию и средства. Лично я нахожу это слепое доверие несколько тревожным!

Что такое DeFi?

В то время как клиенты CeFi полагаются на посредников, DeFi полностью устраняет посредников и заменяет их протоколами смарт-контрактов. Я считаю это абсолютно революционным!

На основе блокчейна и его разрешительных, децентрализованных функций появились новые валюты. Одним из самых мощных аспектов блокчейна является возможность передавать и торговать финансовыми активами без доверенных посредников. DeFi, новый сектор блокчейна, сосредоточен на разработке финансовых технологий и услуг на основе блокчейна с использованием смарт-контрактов.

DeFi позволяет проводить одноранговую торговлю финансовыми продуктами через децентрализованные приложения на основе блокчейна (DApps). Эти приложения, построенные на таких блокчейнах, как Ethereum, BNB Chain, Tron и Solana, создаются с использованием смарт-контрактов, которые регулируют работу DeFi протокола.

Как CeFi и традиционные финансы, DeFi предлагает торговлю, кредитование и заимствование - но с значительными различиями, которые я нахожу невероятно освобождающими!

Протоколы DeFi работают на основе кода, а некостодиальные кошельки взаимодействуют с ними. Пользователи полностью контролируют свои криптоактивы таким образом. И самое лучшее? Для использования услуг DeFi не требуется создание аккаунта или KYC!

DeFi vs CeFi: Сравнение различных атрибутов

1. Публичная проверяемость

Хотя приложения DeFi не всегда являются открытым исходным кодом, их выполнение и байт-код должны быть общедоступными для проверки в блокчейне. В отличие от CeFi, любой пользователь DeFi может наблюдать и проверять, что изменения состояния DeFi выполняются корректно. Эта прозрачность придаёт технологии DeFi беспрецедентную способность передачи доверия - чего традиционные финансы никогда не достигали!

2. Атомарность

Блокчейн-транзакции позволяют последовательные действия, которые могут включать несколько финансовых транзакций. Это сочетание может быть выполнено атомарно - либо все операции завершены, либо вся транзакция терпит неудачу. CeFi лишен этого программируемого атомарного свойства, что, я считаю, ставит его в значительное невыгодное положение.

3. Кастоди

DeFi позволяет непосредственно контролировать активы в любое время (без ожидания открытия банков). Однако с великой силой приходит великая ответственность! Пользователи несут большинство технологических рисков, если не приобретают страховку. Следовательно, централизованные биржи, по сути, как традиционные кастодиальные учреждения, становятся все более популярными для хранения криптоактивов - что кажется контринтуитивным к исходной цели криптовалюты!

4. Транзакционные расходы

Транзакционные сборы имеют решающее значение в DeFi и блокчейне в целом для предотвращения спама. Однако финансовые учреждения в CeFi могут полагаться на проверку AML клиентов и могут выбрать возможность предлагать бесплатные транзакционные услуги ( или быть вынуждены правительством предоставлять некоторые бесплатные услуги ). Это создает неравные условия, которые выгодны централизованным игрокам.

5. Круглосуточные часы работы рынка

Большинство, если не все, рынков DeFi работают 24/7. DeFi не имеет предварительной и послепродажной торговли, в то время как CeFi, как правило, имеет низкую ликвидность для различных товаров в эти периоды. Лично мне нравится этот аспект DeFi - больше не нужно ждать, чтобы рынки открылись!

6. Конфиденциальность

DeFi доступен только на блокчейнах, использующих смарт-контракты, которые не защищают конфиденциальность. Эти блокчейны обеспечивают псевдонимность, а не истинную анонимность. Поскольку централизованные биржи с политиками AML часто являются единственным жизнеспособным вариантом для преобразования денег в криптоактивы, эти биржи имеют право раскрывать владельцев адресов правоохранительным органам. Конфиденциальность в крипто? Это сложнее, чем думает большинство людей!

7. Риск ценового арбитража

Арбитраж между двумя децентрализованными биржами на одной и той же блокчейне не несет риска благодаря атомарности блокчейна. Риск сопоставим между CEX и гибридной, когда арбитраж осуществляется между двумя DEX на разных блокчейнах.

8. Инфляция

Центральные банки все еще имеют возможность создавать фиатные деньги в CeFi, при этом инфляция обычно измеряется на основе стоимости представительной потребительской корзины (CPI).

Некоторые криптовалюты могут изменять предложение активов в экосистеме DeFi. Биткойн сталкивается с дилеммой, где предложение имеет жесткий предел, но экономическая деятельность, которую он должен поддерживать, этого не имеет, что приводит к монетарной нехватке. Более того, без блоковых вознаграждений и, следовательно, инфляции, Биткойн и блокчейн в целом могут оказаться нестабильными в плане безопасности. Пострадают ли BTC и другие криптовалюты от серьезного расхождения доходов из-за инфляции фиатной системы? Вердикт еще не вынесен, и я скептически настроен по поводу того, что криптовалюта может в полной мере решить эту проблему.

Плюсы и минусы CeFi и DeFi

Я испытал обе системы, и у каждой из них есть свои сильные и слабые стороны:

CeFi Преимущества:

• Знакомство - работает как традиционные финансовые учреждения
• Поддержка фиатных валют - легко покупайте криптовалюту с помощью вашей национальной валюты

CeFi Минусы:

• Проблемы с хранением - они контролируют ваши цифровые активы, удерживая приватные ключи
• Требуется личная информация - предоставление личных данных обязательно
• Недостаток прозрачности - решения принимаются за закрытыми дверями
• Ограничения - ограничения по местоположению могут препятствовать доступу

Преимущества DeFi:

• Самостоятельное хранение - пользователи контролируют свои собственные активы
• Конфиденциальность - не требуется личная информация
• Без разрешения - любой желающий с кошельком и интернетом может участвовать
• Прозрачность - транзакции публично отображаются в блокчейне

Недостатки DeFi:

• Риски смарт-контрактов - злоумышленники могут эксплуатировать уязвимости
• Крутая кривая обучения - незнакомые и уникальные протоколы
• Масштабируемость - унаследованы ограничения блокчейн-сети

Что лучше?

Это полностью зависит от различных требований пользователей. Те, кто ценит финансовый суверенитет и конфиденциальность, могут предпочитать протоколы DeFi, в то время как институциональные инвесторы часто предпочитают регулируемые платформы CeFi. Это объясняет, почему CeFi и DeFi существуют вместе так долго - они обслуживают разные потребности и разные типы пользователей.

Лично я нашел ценность в обеих системах, но меня все больше привлекает обещание DeFi о настоящей финансовой независимости - даже с его текущими ограничениями. Технология все еще развивается, и мне интересно, куда она направится дальше!