Понимание позиций "лонг" и "шорт" в криптотрейдинге: полное руководство

В мире криптовалютной торговли новички часто сталкиваются с множеством специализированных терминов. Среди них особое место занимают понятия "лонг" (long) и "шорт" (short), которые являются фундаментальными для успешного трейдинга. В этой статье мы подробно разберем эти концепции, их происхождение, механизмы работы и практическое применение на криптовалютных рынках.

Исторические корни терминов "лонг" и "шорт"

Хотя точное происхождение терминов "лонг" и "шорт" в финансовой торговле установить сложно, одно из первых документированных упоминаний этих понятий относится к изданию The Merchant's Magazine, and Commercial Review за январь-июнь 1852 года.

Этимология этих терминов тесно связана с их буквальным значением в английском языке. Позиция "лонг" (англ. long — длинный) получила свое название из-за продолжительного характера сделки — рост цены актива обычно занимает значительное время. В свою очередь, термин "шорт" (англ. short — короткий) отражает относительно короткий период времени, необходимый для реализации стратегии, основанной на падении цены.

Сущность "лонг" и "шорт" позиций в трейдинге

Лонг-позиция (позиция на повышение) — это стратегия, при которой трейдер приобретает актив по текущей цене с целью продать его позже по более высокой стоимости. Прибыль образуется за счет разницы между ценой покупки и последующей ценой продажи.

Пример: Если трейдер уверен, что токен стоимостью $100 вскоре вырастет до $150, он покупает актив и ожидает целевой стоимости. После достижения желаемой цены трейдер продает токен, получая прибыль в $50.

Шорт-позиция (позиция на понижение) — это стратегия, предполагающая заработок на падении стоимости актива. Механизм включает заимствование актива у биржи с немедленной его продажей по текущей цене, а затем обратной покупкой по более низкой цене для возврата займа.

Пример: Если трейдер прогнозирует снижение стоимости биткоина с $61 000 до $59 000, он занимает 1 BTC у биржи, сразу продает его по текущей цене, а после падения котировок выкупает тот же объем по сниженной цене и возвращает долг. Разница в $2000 (за вычетом комиссий) составляет его прибыль.

Быки и медведи: ключевые участники рынка

В трейдинге участников рынка часто классифицируют по их преобладающему отношению к движению цен:

Быки (англ. bulls) — трейдеры, ожидающие роста рынка или конкретного актива. Они преимущественно открывают лонг-позиции, тем самым увеличивая спрос и способствуя росту цен. Название произошло от движения быка, который поднимает рогами противника снизу вверх.

Медведи (англ. bears) — участники рынка, ожидающие падения котировок. Они открывают шорт-позиции, оказывая давление на цены. Наименование связано с тем, как медведь атакует своих противников — сверху вниз.

На основе этих концепций сформировались широко используемые в криптоиндустрии термины:

• Бычий рынок — период устойчивого роста цен
• Медвежий рынок — период преобладающего снижения котировок

Хеджирование: стратегия управления рисками

Хеджирование — это метод защиты капитала от неблагоприятных изменений рынка. Эта стратегия тесно связана с концепциями "лонг" и "шорт", так как предполагает открытие противоположных позиций для минимизации потенциальных убытков.

Практический пример хеджирования: Трейдер приобретает биткоин, ожидая роста его стоимости, но хочет защититься от возможного падения. Он открывает лонг-позицию на 2 BTC и одновременно шорт-позицию на 1 BTC для частичного хеджирования рисков.

Рассмотрим два сценария:

1. Благоприятный сценарий: BTC вырос с $30 000 до $40 000

   • Расчет: (2-1) * ($40 000 - $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000 прибыли

2. Неблагоприятный сценарий: BTC упал с $30 000 до $25 000

   • Расчет: (2-1) * ($25 000 - $30 000) = 1 * (-$5 000) = $5 000 убытка

Благодаря хеджированию трейдер сократил потенциальные убытки вдвое (с $10 000 до $5 000), но также вдвое уменьшил возможную прибыль при росте цены. Это классический компромисс между доходностью и риском.

Важно: Открытие двух противоположных позиций одинакового размера не обеспечивает полной защиты от рисков, а напротив, может привести к убыткам из-за комиссий и других операционных расходов.

Фьючерсы как основной инструмент для позиций "лонг" и "шорт"

Фьючерсы — производные финансовые инструменты, позволяющие торговать активами без фактического владения ими. Именно они дают возможность открывать как длинные, так и короткие позиции.

В криптоиндустрии наиболее распространены два типа фьючерсных контрактов:

1. Бессрочные фьючерсы — контракты без даты истечения, позволяющие держать позицию сколь угодно долго

2. Расчетные (беспоставочные) фьючерсы — по завершении сделки трейдер получает не сам актив, а разницу в стоимости, выраженную в определенной валюте

Для открытия лонг-позиций используются бай-фьючерсы (покупка актива в будущем), для шорт-позиций — селл-фьючерсы (продажа актива в будущем).

Важный аспект: При удержании фьючерсных позиций трейдерам обычно приходится регулярно платить ставку финансирования — плату за разницу между спотовой и фьючерсной ценой актива.

Ликвидация позиций и методы ее предотвращения

Ликвидация — принудительное закрытие позиции трейдера торговой платформой при недостаточности обеспечивающего залога (маржи). Это происходит при резких изменениях цены актива, когда убытки по позиции приближаются к размеру залога.

Перед ликвидацией платформа обычно отправляет трейдеру маржин-колл — уведомление о необходимости внести дополнительные средства для поддержания позиции. Если трейдер не пополняет счет, позиция ликвидируется автоматически по достижении определенного ценового уровня.

Для минимизации риска ликвидации необходимы:

• Тщательный риск-менеджмент
• Регулярный мониторинг открытых позиций
• Правильный расчет размера залога
• Использование стоп-лоссов и других защитных ордеров

Преимущества и недостатки стратегий "лонг" и "шорт"

При использовании длинных и коротких позиций в торговой стратегии следует учитывать их особенности:

Преимущества лонг-позиций:

• Интуитивная понятность — сходство с обычной покупкой актива
• Теоретически неограниченный потенциал прибыли
• Больше исторических данных и аналитики для прогнозирования роста

Недостатки лонг-позиций:

• Обычно требуют более длительного удержания позиции
• Ограниченная эффективность в период падающего рынка

Преимущества шорт-позиций:

• Возможность зарабатывать на падающем рынке
• Обычно более быстрая реализация стратегии
• Потенциал высокой доходности в периоды рыночной паники

Недостатки шорт-позиций:

• Сложная контринтуитивная логика исполнения
• Теоретически неограниченный риск (цена может расти бесконечно)
• Более высокие требования к залогу на многих платформах

Общий фактор риска: Использование кредитного плеча (заемных средств) значительно увеличивает как потенциальную прибыль, так и возможные убытки, требуя более жесткого риск-менеджмента.

Применение позиций "лонг" и "шорт" в практике трейдинга

Эффективный трейдинг предполагает умение применять обе стратегии в зависимости от рыночных условий:

Для лонг-позиций оптимальны:

• Периоды устойчивого восходящего тренда
• Ситуации после значительной коррекции цен
• Рынки с высокой ликвидностью и устойчивым ростом

Для шорт-позиций предпочтительны:

• Явные нисходящие тренды
• Периоды высокой волатильности
• Ситуации перекупленности рынка
• Негативные фундаментальные факторы

Профессиональные трейдеры обычно владеют обеими стратегиями и выбирают их в зависимости от технического и фундаментального анализа рынка, а не личных предпочтений.

Заключение

В зависимости от прогноза движения цен, трейдер может использовать короткие (шорт) или длинные (лонг) позиции для получения прибыли как при росте, так и при падении котировок. На основании предпочитаемых стратегий участников рынка разделяют на "быков", ожидающих роста, и "медведей", делающих ставку на падение.

Для открытия позиций "лонг" и "шорт" обычно используются фьючерсы и другие производные инструменты, позволяющие зарабатывать на изменении цены актива без необходимости владеть им. Эти инструменты также дают возможность использовать заемные средства (кредитное плечо) для увеличения потенциальной прибыли, однако это одновременно повышает и риски.

Независимо от выбранной стратегии, ключом к успешному трейдингу является тщательный анализ рынка, грамотное управление рисками и дисциплинированный подход к торговле.