**Основные выводы:**

- Wash trading означает незаконную форму торговли, когда брокер и трейдер сговариваются и получают прибыль, предоставляя рынку вводящую в заблуждение информацию.

- Криптовалютные биржи и компании по высокочастотной торговле занимаются этим, чтобы манипулировать ценами.

**Введение**

Участники рынка пытаются манипулировать ценами различными способами в своих интересах. Одной из самых распространенных форм торговли является "мойка" (wash trading). Известная как "трейдинг в круге" (round-trip trading), это форма манипуляции рынком, которая была впервые запрещена Законом о товарных биржах (CEA) и Законом о ценных бумагах 1934 года.

Что такое вахтная торговля? Вахтная торговля - это незаконная форма торговли, при которой инвестор одновременно покупает и продает одно и то же инвестиционное средство. Это означает, что покупка одного и того же ценной бумаги отменяет продажу этой ценной бумаги. Это называется круговой торговлей, потому что инвесторы в конечном итоге оказываются с акциями одной и той же ценной бумаги в своем портфеле. В основном это используется как форма манипуляции рынком для влияния на цены или торговую активность. Покупая и продавая одни и те же ценные бумаги, инвесторы пытаются стимулировать активность покупки, чтобы поднять цены, или побуждать к продаже, чтобы снизить цены.

Инвесторы и брокеры иногда могут работать вместе, чтобы повлиять на объем транзакций в интересах обеих сторон. Например, брокер может получить выгоду от сбора комиссионных от других инвесторов, которые хотят купить акции, ценные бумаги или криптовалюту, нацеленные на "мойку" торгов. Инвестор также может получить прибыль, реализуя доходы от продажи ценных бумаг через манипуляцию ценами.

Многие эксперты считают это формой внутренней торговли. В Соединенных Штатах это было впервые запрещено федеральным правительством после принятия Закона о товарных биржах в 1936 году. До этого манипуляторы с акциями использовали моечную торговлю, чтобы ложным образом сигнализировать о своем интересе к акции для увеличения ее стоимости. Это позволяло манипуляторам получать прибыль от коротких продаж акций.

Умывальная торговля на рынке криптовалют

В последние годы в криптовалютном рынке также наблюдается в wash trading. Многие криптопроекты явно пытаются создать впечатление популярности и высоких объемов торгов. Это не ограничивается монетами с низкой капитализацией и затронуло даже самые популярные криптовалюты, такие как Bitcoin.

Существует несколько причин, почему в крипто-пространстве существует wash trading. Основные валюты, такие как Биткойн, не имеют универсально признанных методов для расчета ежедневного объема торгов. В результате криптовалютные компании часто представляют различные данные относительно исторических объемов торгов. Многие криптовалютные биржи не имеют легитимности, о чем свидетельствует количество широко освещенных крахов токен-бирж в последние годы. Также наблюдается крайняя волатильность в криптовалютном пространстве, что способствует быстрому покупательскому и продажному поведению. Другие возможности возникают из-за неопределенного статуса крипто в США и других государственных регуляторов.

Как работает торговля wash?

Для существования сделок-моек обычно необходимо выполнение двух условий.

- **Намерение**

Намерение брокера или инвестора должно заключаться в том, чтобы по крайней мере один из них вступил в конкретные сделки для этой цели.

- **Результат**

Результатом должна быть фиктивная транзакция, в которой инвесторы покупают и продают один и тот же актив в течение короткого периода времени для счетов с одним и тем же фактическим или общим владельцем. В этом контексте выгодное владение относится к счетам, принадлежащим одному и тому же лицу или юридическому лицу. Счета с общими выгодными владельцами могут привлечь внимание финансовых регуляторов, так как они могут заподозрить наличие сделок-отмывок.

Одним из явных признаков «митинга» является то, что сделка не изменяет общую рыночную позицию по ценным бумагам или не подвергает их рыночному риску. Они не обязательно должны включать фактические сделки и могут происходить, если инвесторы и трейдеры, кажется, проводят сделку на бумаге без каких-либо активов, меняющихся местами.

Как это определить?

Чтобы выявить сделки-обманки, компании и регулирующие органы ищут необычные или атипичные торговые паттерны среди трейдеров. Любое действие, такое как покупка и продажа в течение короткого периода времени, которое не влияет на результат деятельности организации, помечается. Строгий мониторинг торгов является единственным решением для компании, чтобы это обнаружить. Когда компания обнаруживает такой случай, она должна как можно скорее сообщить об этом регулятору. Она также должна предпринять необходимые юридические шаги для устранения любого ущерба, причиненного этими действиями. Ей следует пересмотреть свою программу соблюдения требований, чтобы проверить, позволили ли существующие слабости произойти сделкам-обманкам.

Часто задаваемые вопросы

Как торговля с подделкой применяется к торговле NFT?
Покупатели и продавцы NFT могут использовать «мойку» для повышения цены. Покупатель и продавец публично объявляют о первой продаже, но продолжают продавать произведение друг другу, чтобы увеличить цену. Деньги и NFT возвращаются оригинальному продавцу одновременно во время следующей сделки.

Являются ли сделки с отмыванием незаконными?
Мойка торговли считается незаконной в Соединенных Штатах Комиссией по товарным фьючерсам (CFTC).

Почему кто-то будет заниматься умывочной торговлей?
Умывочная торговля может увеличить объем торгов по ценным бумагам, что может вдохновить на более легитимную торговую активность. Умывочная торговля также может использоваться для искусственного завышения цен на ценные бумаги в рамках схемы "накачки и сброса".