Катастрофа Terra Luna: Мой личный опыт с самым крупным крахом в Крипто

Я видел много крахов за свои годы, следуя за криптовалютой, но ничто не сравнится с абсолютным крушением, которым стал Terra Luna. То, что началось как золотой ребенок криптовалюты, в итоге стало предостережением, которое стерло $45 миллиард в рыночной стоимости практически за ночь. Позвольте мне провести вас через эту катастрофу.

В 2018 году Terra запустилась с амбициозным обещанием - создать алгоритмические стейблкоины без традиционного обеспечения. Я помню, как До Квон, этот самоуверенный выпускник Стэнфорда, убедил всех, что его математические формулы революционизируют финансы. Система была умной, признаю это - токены LUNA должны были расширяться и сжиматься, чтобы поддерживать долларовый паритет UST через арбитраж на рынке. Когда всё шло хорошо, это казалось абсолютно блестящим.

К началу 2022 года LUNA взлетела до почти 120 долларов, а Terra заключила партнерства с крупными компаниями и даже с бейсбольной командой Washington Nationals. Я видел, как многие мои друзья вкладывали свои сбережения в Anchor Protocol ради сочного дохода 19,45%. "Это практически бесплатные деньги," говорили они. Боже, как мы все были наивны.

Затем пришел май 2022 года. То, что началось как небольшое отклонение от привязки, быстро превратилось в полный хаос. Предполагаемый "идеальный" алгоритм создал спираль смерти - когда UST упал ниже $1, протокол выпустил миллиарды новых токенов LUNA, гиперинфлируя предложение и отправляя цену вниз до долей цента.

Резервы Bitcoin Luna Foundation Guard в размере 2,4 миллиарда долларов? Совершенно бесполезны против рыночного натиска. Я никогда не забуду, как смотрел на графики цен на той неделе - это было похоже на то, как смотреть на аварию автомобиля в замедленной съемке. Terraform Labs даже приостановила работу блокчейна, но к тому времени было слишком поздно.

Больше всего меня бесит, как много обычных людей было абсолютно разорено, в то время как инсайдеры, похоже, ушли относительно невредимыми. Провалы проекта выявили фундаментальные недостатки алгоритмических стейблкоинов, о которых ветераны отрасли предупреждали в течение многих лет.

Теперь у нас остался Terra Classic (LUNC), управляемая сообществом зомби-цепочка с механизмами сжигания, пытающаяся спасти что-то из обломков, в то время как До Квон запустил Terra 2.0 с новым распределением токенов. Вся эта сага показывает, насколько опасными могут быть эти переоцененные DeFi-протоколы, когда непроверенные механизмы сталкиваются с реальным рыночным давлением.

Если вы все еще хотите торговать LUNC, несмотря на все, он доступен на большинстве бирж - просто не ожидайте чудес. Текущая цена колеблется вокруг $0.14 с периодическими всплесками волатильности, но это не инвестиция - это чистая спекуляция на провалившемся эксперименте.

Крах Terra должен быть обязательным чтением для всех, кто входит в крипто. Это демонстрирует как инновационный потенциал, так и катастрофические риски алгоритмических финансовых систем. Отрасли необходимо извлечь уроки из этой катастрофы, если она когда-либо собирается создать действительно устойчивые решения децентрализованного финансирования.