Понимание полностью разбавленной оценки (FDV) на рынках криптовалюты

Полностью разбавленная оценка (FDV) является критически важным показателем, часто используемым при оценке криптовалютных проектов, предоставляя представление о потенциальной общей стоимости проекта. FDV представляет собойEstimated рыночную капитализацию, если все токены – включая те, которые еще не находятся в обращении – были бы доступны на рынке сегодня.

В отличие от обращающегося предложения, которое относится только к количеству токенов, которые в настоящее время торгуются, FDV учитывает общее количество токенов. Понимание FDV позволяет инвесторам всесторонне оценивать ценность проекта, а не просто основываясь на количестве токенов, которые в настоящее время на рынке, предоставляя более глубокое понимание потенциала проекта.

В этой статье объясняется, что такое полностью разбавленная оценка в криптовалютных рынках, как рассчитать FDV, почему FDV важен для инвесторов и риски, связанные с полаганием на этот показатель в криптовалютном секторе.

Полностью разбавленная оценка (FDV) Объяснено

Думайте о FDV как о покупке дома, который все еще строится. Вы сейчас можете видеть только часть дома, но знаете, что в будущем будут построены дополнительные комнаты. В мире криптовалют FDV представляет собой общую оценочную стоимость проекта, если все токены – как существующие, так и те, которые еще не выпущены – будут проданы на рынке. FDV рассчитывается путем умножения текущей цены токена на общее предложение, включая заблокированные токены, токены, зарезервированные для будущего использования, или токены, которые еще предстоит создать.

Почему важно понимать FDV при инвестировании в криптовалюты? Есть несколько ключевых причин.

Многие криптовалютные проекты постепенно выпускают свои токены через механизмы, такие как вестинг, стекинг или майнинг. Например, некоторые проекты реализуют системы вестинга для своих токенов, которые соответствуют долгосрочным выгодам, другие вознаграждают за стекинг токенов за участие в сети, а Биткойн предоставляет стимулы майнерам за обеспечение безопасности сети.

Таким образом, в то время как обращающаяся эмиссия отражает только количество токенов, доступных в настоящее время, FDV изучает общее количество, которое появится в будущем.

Это дает вам более широкое представление о будущем потенциале проекта, хотя стоит отметить, что будущие цены токенов могут колебаться.

| Метрика | Определение | Значение | Изменения со временем | Влияние блокировки/сжигания токенов | |--------|------------|--------------|-------------------|--------------------------------| | Общее предложение | Общее количество выпущенных токенов, включая невыпущенные токены | Включает заблокированные, сожженные и зарезервированные токены | Может изменяться с новым выпуском или сжиганием токенов | Заблокированные токены уменьшают доступное предложение; сожженные токены уменьшают общее предложение | | Максимальное предложение | Абсолютный предел общего количества токенов, которые могут существовать | Фиксированные пределы, установленные протоколом; неизменяемые | Остается тем же; предопределено протоколом | Никакого влияния; отражает максимальный предел | | Циркулирующее предложение | Количество токенов, доступных для торговли в данный момент | Исключает заблокированные, сожженные и резервные токены | Может колебаться из-за нового выпуска, сжигания или блокировки токенов | Корректируется на основе заблокированных и сожженных токенов; изменения происходят, когда эти токены выпускаются или освобождаются |

Почему FDV имеет значение для инвесторов в криптовалюту

Для инвесторов FDV подобен исследованию общей стоимости товара, который вы покупаете в рассрочку. Когда у проекта высокая FDV, это указывает на то, что в будущем будет выпущено больше токенов, что потенциально может размыть стоимость токенов, которые вы в настоящее время держите. При низкой рыночной капитализации это может сделать проект "дешевле" на данный момент.

Однако, если FDV значительно превышает текущую рыночную капитализацию, это может указывать на то, что проект может быть переоценен. Понимание FDV помогает вам принимать более обоснованные инвестиционные решения, позволяя увидеть полную потенциальную стоимость инвестиции, а не полагаться исключительно на ее текущую стоимость.

Слишком много финансового жаргона? Давайте упростим:

• Полностью разбавленная оценка - это общая потенциальная стоимость.
• Рыночная капитализация - это текущая стоимость.

Далее мы рассмотрим разницу между FDV и рыночной капитализацией на примере.

FDV против рыночной капитализации: В чем разница?

Хотя FDV и рыночная капитализация могут звучать как похожие термины, как упоминалось выше, они представляют собой разные концепции.

FDV — это общая потенциальная стоимость криптовалюты, если все токены были бы в обращении. В отличие от этого, рыночная капитализация — это текущая стоимость криптовалюты на основе ее обращающегося предложения и цены за токен.

Представьте себе новую криптовалюту под названием XYZ. Всего будет 1 миллиард токенов XYZ (общий объем ), и в настоящее время торгуется 500 миллионов токенов XYZ (объем в обращении ). Давайте теперь проанализируем FDV и рыночную капитализацию монеты:

• FDV: Если каждый токен XYZ в настоящее время стоит 0,5 $, то FDV составит 500 миллионов $. Эта цифра представляет собой максимальную потенциальную стоимость XYZ, если все один миллиард токенов будут в обращении и оценены в 0,5 $ каждый.
• Рыночная капитализация: Если в обращении было бы только 500 миллионов токенов XYZ, а цена за токен составляла $0.5, то рыночная капитализация составила бы $250 миллионов.

Как рассчитать эти показатели?

Следующая формула используется для расчета FDV:

FDV = Общее предложение × Текущая цена за токен

Где:

• Общее предложение: Это общее количество токенов, которые были или будут выпущены проектом криптовалюты. Общее предложение включает как токены, уже находящиеся в обращении на рынке, так и токены, которые еще не выпущены (заблокированы, зарезервированы на будущее или находящиеся в процессе выпуска).
• Текущая цена за токен: Это текущая рыночная стоимость каждого токена на момент расчета. Эта цена может колебаться со временем в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Используя приведенный выше пример, с общим предложением в 1 миллиард токенов и текущей ценой $0,5 за токен, полностью разбавленная оценка будет:

FDV = 1 миллиард токенов × $0.5 = $500 миллионов

Рыночная капитализация рассчитывается по формуле ниже:

Рыночная капитализация = Циркуляционное предложение × Текущая цена каждого токена

Например, если обращающаяся эмиссия составляет 500 миллионов токенов, а текущая цена каждого токена равна $0.50, то рыночная капитализация составит:

Рыночная капитализация = 500 миллионов токенов × $0.5 = $250 миллионов

Это значение основано на количестве токенов, доступных для торговли на рынке!

Влияние FDV и рыночной капитализации на криптовалютные проекты может быть значительным, влияя на то, как рынок оценивает долгосрочный потенциал проекта. Давайте рассмотрим несколько сценариев, чтобы лучше понять их влияние:

• Низкая рыночная капитализация, высокая FDV: Текущая стоимость проекта низка, но может быть значительно выше, если все токены будут выпущены. Это может указывать на то, что проект в настоящее время является "скрытым жемчужиной", но следует проявлять осторожность в отношении потенциального будущего разбавления стоимости.
• Высокая рыночная капитализация, низкий FDV: Текущая стоимость проекта высока, но будущий потенциал меньше текущей стоимости. Это может означать, что проект переоценен или уже полностью учел будущий рост.
• Низкая рыночная капитализация, низкий FDV: как текущая стоимость, так и будущий потенциал проекта не являются благоприятными. Это может быть новый или испытывающий трудности проект с небольшой вероятностью успеха.
• Высокая рыночная капитализация, высокая FDV: У проекта есть сильная текущая стоимость и высокий потенциал будущего. Это обычно указывает на то, что проект установлен и хорошо развивается, но необходимо убедиться, что высокая FDV не приведет к разбавлению будущей стоимости.

Итак, какой сценарий наиболее распространен? Высокая рыночная капитализация и высокая FDV часто встречаются в устоявшихся проектах с сильным потенциалом роста. По состоянию на 10 сентября рыночная капитализация Биткойна составила 1,135 триллиона долларов. С максимальным общим предложением в 21 миллион монет и ценой за монету в 57,502 долларов, FDV Биткойна составляет примерно 1,207 триллиона долларов.

В отличие от этого, NEXO, занимающий 100-е место по данным ведущей платформы рыночной информации на 10 сентября, имеет рыночную капитализацию примерно 558,3 миллиона долларов и полностью разбавленную оценку около 997,3 миллиона долларов, с 560 миллионами токенов NEXO в обращении из общего объема 1 миллиард.

Теперь вопрос в том, является ли FDV надежной мерой истинной стоимости криптовалюты. Давайте выясним.

Риски полагания на полностью разбавленную оценку в инвестициях в криптовалюту

Полагаться на FDV для инвестиций в криптовалюту может быть рискованно по нескольким причинам. FDV предоставляет прогноз будущей стоимости криптовалюты, оценивая ее общую потенциальную стоимость, если все ее токены находятся в обращении. Однако эта цифра может быть вводящей в заблуждение, если не учитывать другие факторы.

Кроме того, фактическое время выпуска токенов не учитывается при расчете FDV. Многие проекты имеют токены, которые выпускаются постепенно или заблокированы на определенный период. Таким образом, если большинство токенов еще не выпущены, стоимость проекта может быть более точно отражена текущей рыночной капитализацией. Выпуск дополнительных токенов может снизить их стоимость, что приведет к падению цены токена.

Кроме того, FDV предполагает, что цена токена останется неизменной, что маловероятно в реальности. Если в обращении будет больше токенов, увеличение предложения может привести к снижению цены токена и повлиять на расчет FDV. Кроме того, FDV не учитывает факторы, которые могут повлиять на реальную стоимость токена, такие как конкурентная среда на рынке, изменения в законодательстве и текущее развитие проекта.

FDV является полезным показателем, но его нельзя использовать в одиночку. Для принятия комплексного инвестиционного решения инвесторы должны учитывать другие факторы, такие как рыночная капитализация, график эмиссии токенов и общее состояние проекта.