Что такое модель экономики токенов и как она влияет на криптоуправление?

HYPE распределение токенов: 30% команде и фонду, 70% сообществу

Токен HYPE Hyperliquid следует модели распределения, ориентированной на сообщество, с значительными 70% от общего объема, выделенными для вознаграждений и грантов для сообщества. Этот подход демонстрирует приверженность проекта децентрализации, снижая зависимость от венчурного капитала. Оставшиеся 30% выделены на ключевых участников и операции фонда.

Распределение токенов структурировано в детальном порядке:

| Категория распределения | Сумма (токенов) | Процент | |---------------------|-----------------|------------| | Генезис распределение | 310,000,000 | 31.0% | | Будущие выбросы & Вознаграждения сообщества | 388,880,000 | 38.8% | | Основные участники | 238,000,000 | 23.8% | | Бюджет Hyper Foundation | 60 000 000 | 6,0% | | Гранты сообщества | 3,000,000 | 0.3% |

Первоначальный airdrop 29 ноября распределил 31% от общего объема (310 миллионов токенов) среди соответствующих членов сообщества, стоимостью примерно 1,2 миллиарда долларов по цене запуска. Токены основных участников имеют годичный период блокировки после генезиса, с последующим линейным вестингом в течение 36 месяцев. Эта стратегия вестинга помогает обеспечить долгосрочную приверженность команды, создавая более стабильную токеномику. Исторические данные показывают, что проекты, выделяющие более высокие проценты на участие сообщества, часто достигают больших темпов принятия, что предполагает, что модель распределения HYPE может поддерживать устойчивый рост экосистемы.

Дефляционная модель: Предложение сжечь 45% от общего объема поставки

Появилось радикальное предложение о фундаментальной переработке экономики токена HYPE через значительное снижение его предложения. Инвестиционный менеджер Джон Шарбоно и криптоисследователь Хасу выдвинули план сжечь 45% от общего предложения токенов, в первую очередь нацеливаясь на невыданные токены, зарезервированные для будущих эмиссий и вознаграждений сообщества. Этот стратегический шаг направлен на устранение разрыва между рыночной капитализацией HYPE и его полностью разводненной оценкой (FDV).

Предложение включает три ключевых компонента: отзыв авторизации на все неминтованные HYPE токены, предназначенные для будущих вознаграждений, сжигание всех токенов из Фонда Помощи Hyperliquid и снятие ограничения на объем в 1 миллиард. Текущие метрики показывают несоответствие между обращением и оценкой:

| Метрика | До сжигания | После сжигания (Оценка) | |--------|----------|----------------------| | Общий объем | 1 миллиард | 550 миллионов | | Обращающаяся эмиссия | 337 миллионов | 337 миллионов | | Рыночная капитализация на уровне $49 | $16,5 миллиарда | $16,5 миллиарда | | FDV на $49 | $49 миллиардов | $27 миллиардов |

Этот дефляционный подход отражает модель дефицита Биткойна и потенциально может сделать HYPE более привлекательным для институциональных инвесторов, которые обычно оценивают токены на основе FDV. С более жестким соотношением FDV к рыночной капитализации, HYPE может испытывать более стабильные ценовые колебания и потенциально привлечь большие фонды, которые в настоящее время удерживаются от инвестиций из-за воспринимаемой переоцененности, поскольку FDV в размере $460 миллиардов делает токен более дорогим, чем Эфириум.

Утилита управления: HYPE используется для оплаты газа HyperEVM и принятия протокольных решений

Токен HYPE находится в центре управления и полезности Hyperliquid, выполняя две ключевые функции в экосистеме. Являясь родным токеном блокчейна HyperEVM, HYPE в первую очередь используется для оплаты газа при выполнении транзакций на децентрализованной торговой платформе Hyperliquid. Этот механизм обеспечивает эффективную работу сети, создавая внутренний спрос на токен среди активных трейдеров и пользователей.

Помимо транзакционных сборов, HYPE наделяет своих держателей значительными правами управления. Держатели токенов могут активно участвовать в развитии протокола, предлагая и голосуя за важные изменения параметров, включая обновления платформы и корректировки структуры сборов. Эта демократическая модель управления проявляется на практике через недавнее снижение торговых сборов на 80% в Hyperliquid, решение о котором было принято в результате процесса управления.

Утилита управления расширяется благодаря инновационной модели многоуровневого стекинга Hyperliquid:

| Уровень стекинга | Сумма HYPE | Скидка на комиссии | |--------------|-------------|--------------| | Дерево | 10+ | 5% | | Золото | 10,000+ | 20% |

Эта структура стимулирует долгосрочное удержание, одновременно усиливая лояльность к платформе. С предстоящим запуском основной сети HyperEVM в 2026 году, управляющая утилита HYPE расширится, охватывая всю экосистему DeFi полного стека, укрепляя свою позицию как основного актива в протоколе Hyperliquid.