Извлечение прибыли: Моя любовь-ненависть к стратегии с колесом

Я играю в игру с опционами уже много лет, и позвольте мне сказать вам - это не схема быстрого обогащения, какой ее представляют многие гуру на YouTube. Но черт возьми, как же это удовлетворительно, когда все работает.

Стратегия колеса по сути представляет собой двухшаговую схему, где я продаю обеспеченные наличные путы, пока не получу акции, затем переключаюсь на продажу покрытых коллов, пока эти акции не будут выкуплены. Смыть и повторить. Покупай дешево, продавай дорого - с опционами в качестве вишенки на торте.

Мой личный подход к колесу

Когда я выбираю опционы пут для продажи, я ищу ту сладкую точку, где я действительно могу получить чертову акцию по цене, которую хочу. Никакой этой чепухи «собирать копейки вечно», о которой некоторые люди проповедуют. Я ХОЧУ владеть Meta по $300 , если она упадет до этой цены, потому что я думаю, что одержимость Цукерберга виртуальной реальностью в конечном итоге окупится, несмотря на то, что говорят ненавистники.

Я обычно выбираю опционы на 30-40 дней, потому что временной распад начинает действительно ускоряться примерно в этот момент. Если ждать слишком долго, вы связываете капитал для минимальной прибыли. Если выбрать слишком короткий срок, вам постоянно придется управлять позициями — у кого есть на это время?

Дельта - ваш друг здесь. Я нацеливаюсь на диапазон дельты 0.30 большую часть времени, что дает мне около 30% шансов на получение назначения. Не слишком агрессивно, не слишком консервативно. Маркет-мейкеры могут знать больше, чем я, но они не знают всего.

Настоящая правда о колесе

Вот что никто не говорит: эта стратегия работает, пока не перестанет. Этот технологический акционер, с которым вы счастливо торговали по цене $50 , может внезапно упасть до $30, и теперь вы держите переплаченные акции, пытаясь продать покрытые опционы, которые приносят смехотворные премии.

Я помню, как я работал с Bank of America в прошлом году - казалось, что это стабильная игра с приличными премиями. Затем произошел мини-кризис в банковской сфере, и вдруг я оказался в убытке на 15%. Те сочные премии, которые я собрал? Они едва покрыли небольшую часть бумажного убытка.

Рынок не заботится о вашей стратегии колес. Иногда он падает на 30% быстрее, чем вы можете скорректировать свои позиции. А те "корректировки", о которых говорят стратегические руководства? Они часто означают принятие убытков или значительное увеличение вашей рисковой подверженности.

Когда это действительно имеет смысл

Колесо сверкает на волатильных, колеблющихся рынках. Когда акции скачут между поддержкой и сопротивлением, вы можете буквально зарабатывать деньги, продавая путы ближе к нижней границе диапазона и коллы ближе к верхней.

Я добился наибольшего успеха с акциями таких компаний, как Uber и Meta - компаний с достаточной волатильностью, чтобы генерировать неплохие премии, но с такими сильными фундаментальными показателями, что я не против владеть ими в долгосрочной перспективе, если рынок упадет.

Технические акции - мой предпочтительный выбор. Акции финансовых служб, такие как Bank of America, тоже могут подойти, но они часто имеют более низкие премии относительно своей цены. Идеальный сценарий - это найти акцию с высокой подразумеваемой волатильностью, которая на самом деле более стабильна, чем думает рынок опционов.

Жестокая проверка реальности

Давайте будем честными: на сильном бычьем рынке вам лучше просто покупать и держать. Я торговал акциями Apple в течение 2021 года и получил неплохую прибыль, но друзья, которые просто купили и держали, заработали гораздо больше.

И не заставляйте меня говорить о том, как эта стратегия работает в настоящем медвежьем рынке. Те "ограниченные убытки", которые обещает стратегия? Скажите это любому, кто использовал стратегию "колесо" с акциями роста в конце 2021 года, прежде чем они рухнули на 70-80%.

Колесо не волшебное - это просто инструмент, который работает в определенных рыночных условиях. Иногда лучшая сделка - это вовсе не сделка.

Итог

Если у вас есть дисциплина придерживаться качественных акций по хорошим ценам входа, то стратегия колеса может оказаться надежным источником дохода. Но не обманывайте себя — вы по сути получаете деньги за риск, который большинство людей не хотят брать на себя.

Я все еще использую его сегодня, но с правильным размером позиций и только на акциях, которыми я действительно хочу владеть. Потому что в конечном итоге колесо перестает вращаться в вашу пользу, и вам лучше быть комфортным с тем, что у вас осталось.