Рост доходности американских облигаций может помешать буму инвестиций в ИИ и повлиять на динамику акций технологических компаний.

【比推】Согласно сообщениям, стратег Panmure Liberum Йоахим Клемент заявил, что технологические гиганты вкладывают колоссальные средства в область искусственного интеллекта, что способствует постоянному росту американского фондового рынка. Однако постоянно растущая доходность долгосрочных государственных облигаций США ставит под угрозу инвестиционный бум в инфраструктуру, такую как центры обработки данных. Проблема, с которой сталкивается бум инвестиций в ИИ, заключается в том, что необходимые для этого колоссальные средства должны быть привлечены через финансирование, а значительная часть инвестиций будет зависеть от долгового финансирования. С 2023 года доходность долгосрочных государственных облигаций значительно возросла (за недавним снижением), и, возможно, продолжит расти в 2026 году. Это приведет к увеличению затрат на долг, что сделает некоторые инвестиционные проекты убыточными.

Данные показывают, что при каждом подъеме доходности долгосрочных государственный облигаций на 1 процентный пункт темпы роста инвестиций в IT-оборудование могут снизиться на 0,6 процентного пункта, а темпы роста инвестиций в программное обеспечение могут снизиться на 0,4 процентного пункта. Более высокая доходность государственных облигаций, хотя и не убьет рост полностью, обязательно приведет к его замедлению. Учитывая, что текущее оценивание уже включает чрезмерные ожидания, это может привести к снижению рыночных прогнозов по прибыли для сверхкрупных компаний и других акций роста.