Давайте вспомним о влиянии снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на рынок криптоактивов в истории и на основе этого рассмотрим возможные тенденции текущего цикла.

一、исторический обзор движения

1. Снижение ставок в 2019 году: ожидания опережают реальность, результаты различаются В 2019 году Федеральная резервная система (ФРС) осуществила три снижения ставок, каждое на 25 базисных пунктов. Под влиянием этой стимулирующей политики, биткойн заранее отреагировал на ожидания ликвидности до июня, поднявшись с 3800 долларов до 13000 долларов. Однако после фактического снижения ставок рынок, наоборот, вошел в фазу фиксации прибыли, и к концу года биткойн вернулся ниже 7000 долларов. Это указывает на то, что ожидания политики часто закладываются заранее, а при официальном объявлении необходимо быть осторожным с волатильностью.
2. Снижение процентной ставки в 2020 году: паника достигла дна, ликвидность породила бычий рынок В 2020 году, в ответ на пандемию, Федеральная резервная система (ФРС) экстренно снизила процентную ставку на 150 базисных пунктов и запустила количественное смягчение, вернув ставку к нулевому уровню. Первоначальная реакция рынка была паническим распродажам, вызванным сокращением ликвидности — в «событии 312» биткойн упал до 3800 долларов. Однако с бурным притоком ликвидности на рынок, рынок быстро восстановился в форме буквы V и в конечном итоге открыл эпохальный бычий рынок. Биткойн в ноябре 2021 года достиг нового рекорда в 69000 долларов, а эфириум также вырос с низкой отметки в 90 долларов до почти 4800 долларов.

Два, рыночная интерпретация текущего цикла снижения процентных ставок

В настоящее время рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов, и это уже стало общепринятым мнением. С исторической точки зрения, само по себе снижение ставок не обязательно приводит к росту цен на токены, скорее, оно действует косвенно, изменяя направление потока капитала и рыночные настроения. Следующие моменты заслуживают внимания:

· Осторожно с "Купи слух, продай новости". Несмотря на то, что снижение процентных ставок в целом благоприятно для рискованных активов, следует обратить внимание на возможные краткосрочные продажи после реализации политики. Например, в 2019 году, после объявления о снижении ставок, биткойн за неделю откатился более чем на 15%. Текущий рынок частично уже отреагировал на ожидания, следует опасаться технической коррекции после реализации позитивных новостей.
· Основные токены или более привлекательные для капитала. Биткойн и Эфириум, как основа криптоактивов, вероятно, станут предпочтительными объектами для институциональных инвестиций. Постоянное продвижение биткойн-ETF на спотовом рынке, а также доходы от стейкинга Эфириума и прогресс экосистемы Layer2 придают им дополнительную привлекательность. Если традиционные финансовые рынки вновь окажутся под давлением из-за долгов или инфляции, криптоактивы могут стать новым "убежищем для активов".
· Осторожно с пословицей «всё хорошее когда-нибудь заканчивается» После прояснения политики внимание рынка может вновь сосредоточиться на фундаментальных показателях. Дальнейший рост еще предстоит оценить в зависимости от того, действительно ли макроэкономическая обстановка улучшается и приходят ли новые инвестиции. Прошлые циклы подсказывают нам, что чрезмерная зависимость от отдельных событий для спекуляций часто менее устойчива, чем постоянный приток капитала и поддержка экосистемы.

В целом, снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) является долгосрочной позитивной новостью для криптоактивов, но краткосрочные колебания неизбежны. Рекомендуется разумно относиться к политическим событиям, использовать структурные возможности и всегда сохранять осознание рисков.