Биткойн застрял на отметке 117,000 долларов: сможет ли решение ФРС разжечь новые рекорды?

На грандиозной шахматной доске глобальных финансовых рынков Биткойн стал блестящей, но полной неопределенности фигурой. В настоящее время он колеблется около ключевой отметки в 117,000 долларов, и предстоящее решение Федеральной резервной системы, похоже, становится ключевым фактором, определяющим, сможет ли он пробиться вверх и установить новый рекорд.

В последнее время весь финансовый рынок демонстрирует бурную динамику. Цены на золото стремительно выросли, достигнув более 3,640 долларов за унцию, установив исторический рекорд; фондовый рынок также не отстает, индексы S&P 500 и Nasdaq перед заседанием Федеральной резервной системы преодолели множество сопротивлений и установили исторические максимумы; доллар начал ослабевать на волне изменений цен на активы. Обычно энергичный Бит в период облегченной ликвидности, однако сейчас он выглядит несколько неуверенно, цена упала чуть ниже 117,000 долларов. Несмотря на то, что на текущем рынке не хватает восходящего импульса, спотовый Бит ETF за короткие пять дней привлек более 2.3 миллиарда долларов, что стало самым сильным недельным показателем с июля, а также пятой по эффективности неделей 2025 года, что свидетельствует о том, что институциональные инвесторы активно входят на рынок; количество стейблкоинов на бирже также постоянно накапливается, обеспечивая рынок достаточным запасом ликвидности; долгосрочные держатели также постепенно сокращают предложение Бита, усиливая настроения о нежелании продавать. Но Бит по-прежнему застрял ниже ключевого уровня сопротивления в 117,000 долларов, не в силах осуществить прорыв.

Обзор рыночной динамики за 37-ю неделю 2025 года (с 8 по 14 сентября) показывает, что Биткойн на уровне 117,000 долларов США заполнил разрыв фьючерсов CME за август, после чего, под влиянием значительных макроэкономических событий в течение двух недель, рынок вошел в состояние тонкого баланса, одновременно накапливая энергию и стремясь к прорыву цен. Хотя рынок зафиксировал первые за более чем два месяца последовательные две недели роста, уровень сопротивления в 117,000 долларов оказался непреодолимой горой, что привело к застою Биткойна на этом уровне, в то время как все стороны рынка с нетерпением ожидают решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам 17 сентября.

Текущая экономическая ситуация полна неопределенности. Судя по данным занятости, опубликованным две недели назад, данные о занятости в США оказались хуже ожиданий рынка, что, безусловно, наложило тень на экономический рост. Данные по инфляции также показывают сложную картину: индекс цен производителей (PPI) демонстрирует признаки охлаждения, месячные данные даже стали отрицательными, что указывает на постепенное снижение ценового давления в цепочке поставок; однако индекс потребительских цен (CPI) движется в противоположном направлении, в августе CPI вырос на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем, а годовая ставка достигла 2.9%, что является самым высоким уровнем с февраля, и по-прежнему значительно превышает целевой уровень инфляции в 2%, установленный Федеральной резервной системой, что показывает, что проблема инфляции остается упорной и далеко не решенной. Данные PPI указывают на то, что в будущем инфляционное давление может ослабнуть, но данные CPI свидетельствуют о том, что домохозяйства все еще испытывают значительное инфляционное давление. Учитывая слабую ситуацию на рынке труда, ожидания рынка по поводу снижения ставок Федеральной резервной системой становятся все более сильными. Данные по наблюдению за Федеральной резервной системой (FedWatch) от cme показывают, что рынок уже учел более 95% вероятности снижения ставок.

С точки зрения динамики самого Бита, он постепенно восстанавливался с низкой отметки около 108 000 долларов в конце августа и на прошлой неделе уже вырос до 116 000 долларов. Несмотря на то, что восходящий тренд усилился и разрыв был заполнен, при столкновении с уровнем сопротивления в 117 000 долларов так и не удалось добиться эффективного прорыва. В течение всей недели цена Бита оставалась выше 110 000 долларов, и к воскресному вечеру рост составил 3,81%. Что касается денежного потока, то хотя спотовый Биткойн ETF привлек большое количество средств, производный рынок проявил иное отношение. Открытый интерес по фьючерсам на Биткойн увеличился лишь незначительно, спекулятивная активность явно сместилась в сторону Эфириума и других альткойнов, в результате чего доля Бита на рынке снизилась на 0,7 процентного пункта. По показателям рыночного настроения индекс страха и жадности в криптовалюте поднялся на 9 пунктов, вошел в нейтральную зону, что указывает на постепенное укрепление настроений инвесторов. Данные блокчейна также показывают, что рыночная ликвидность остается высокой, коэффициент прибыли на реализованные активы (SOPR) указывает на то, что долгосрочные держатели продолжают распродажу, в то время как краткосрочные держатели возвращаются к продажам с прибылью, рынок сохраняет хорошую ликвидность предложения и не демонстрирует явных сигналов давления. На этой неделе отношение рыночной капитализации к реальной стоимости (MVRV) увеличилось с 2,09 до 2,17, что показывает, что Биткойн находится в среднем цикле, рыночная оценка не является ни недооцененной, ни демонстрирует явные признаки пузыря. Соотношение предложения стабильных монет снизилось до самого низкого уровня за четыре месяца, что означает, что ликвидность неиспользуемых стабильных монет на биржах значительно возросла по сравнению с балансом Бита. Краткосрный индекс относительной силы (RSI) снизился до около 50, что указывает на нейтральное состояние рыночной динамики и наличие потенциала для дальнейшего роста. Учитывая все эти данные, можно сказать, что общая ликвидность на рынке достаточна, но доверие инвесторов все еще недостаточно.

Оглядываясь на историю, влияние снижения процентных ставок на Биткойн не всегда было простым и прямым позитивным фактором. В марте 2020 года, в ответ на удар пандемии, Федеральная резервная система резко снизила процентные ставки, и Биткойн изначально рухнул вместе с рискованными активами, а затем значительно восстановился под воздействием массового притока ликвидности. В конце 2024 года возникла аналогичная ситуация: первое снижение ставок вызвало резкие колебания на рынке и фиксацию прибыли, а затем, по мере продолжения цикла смягчения, было заложено основание для нового раунда восстановления Биткойна. В то время такие показатели, как MVRV и соотношение китов, колебались в краткосрочной перспективе, прежде чем начался долгосрочный рост. Если исторический опыт повторится, первое снижение ставок Федеральной резервной системы на этой неделе может вызвать краткосрочные колебания на рынке, а не привести к резкому росту цен на Биткойн, хотя общая рыночная ситуация по-прежнему благоприятна для роста цен на Биткойн.

Смотря в будущее, если Биткойн сможет успешно снова достичь и стабильно удержаться на ключевом уровне в 117 000 долларов, то это, вероятно, быстро откроет восходящий канал к новым максимумам. Однако, если Федеральная резервная система из-за недавних сложных данных по инфляции отложит снижение процентных ставок, рынок может столкнуться с коррекцией, и цена Биткойна может даже вернуться к уровню 113 000 долларов или ниже. Судя по данным книги заказов, на этих уровнях существует значительная ликвидность, и трейдеры уже подготовились к колебаниям цен. В настоящее время институциональные инвесторы явно предпочитают выбирать Биткойн ETF в качестве инвестиционного инструмента, в то время как спекулятивные трейдеры больше направляют средства в криптоактивы, такие как Эфириум и Солана. Если Биткойн успешно преодолеет рост после решения Федеральной резервной системы, этот рост может дополнительно распространиться, поскольку Эфириум уже привлек большое количество кредитного капитала, его рост может превысить рост Биткойна. Но если цена Биткойна останется на месте, с уходом спекулятивного капитала рынок альткойнов может первым подвергнуться удару и испытать значительную коррекцию.

В целом, с учетом того, что ETF продолжает поглощать рыночные предложения, баланс стейблкоинов постоянно растет, а долгосрочные держатели постепенно распродают свои активы, ликвидность на рынке продолжает накапливаться. Однако в настоящее время на рынке все еще не хватает достаточной уверенности, и срочно нужен мощный катализатор, чтобы разорвать текущий тупик. Если председатель ФРС Пауэлл на заседании намекнет на начало цикла смягчения, не добавляя слишком много рисковых предупреждений, Биткойн, вероятно, быстро вернется к 117,000 долларов и войдет в новый этап ценообразования выше этой отметки, открыв новый раунд роста. В противном случае, если Пауэлл будет осторожным, акцентируя внимание на продолжающемся инфляционном давлении или других внешних рисках, рынок может продолжить колебаться в текущем ценовом диапазоне, возможно, придется дождаться следующей публикации важных данных в октябре, чтобы разорвать это тупиковое положение. Для инвесторов текущие ончейн-индикаторы показывают, что рынок в целом здоров, но все же необходимо сохранять осторожный подход. Институциональные и корпоративные средства непрерывно поступают на рынок ETF, и в это время риск инвестирования в Биткойн больше связан с выбором времени для инвестиций, чем с определением направления долгосрочного роста цены Биткойна. В следующую неделю рынок встретит ключевую точку поворота; все взгляды будут сосредоточены на Пауэлле, и каждое его слово, каждое заявление могут стать ключевыми факторами, влияющими на динамику цены Биткойна, решая, сможет ли Биткойн преодолеть уровень в 117,000 долларов, разжигая новый раунд бычьего рынка и создавая новые исторические максимумы. #美联储降息25个基点# 0192837464656574839201 #BTC战略储备市场影响# #XRP ETF上线# 0192837464656574839201