В последнее время я прочитал важное произведение о фондовом рынке США, в котором подробно рассматриваются десять больших бычьих рынков (годовая доходность более 35%), произошедших за последний век. Автор, анализируя финансовые данные того времени, государственную политику, а также комментарии известных СМИ и знаменитостей, выявил общие факторы, способствующие бычьему рынку, и также обнаружил некоторую информацию, противоречащую традиционным взглядам Уолл-Стрит.

Ценность этой книги не в том, чтобы предоставить нам методы предсказания следующего бычьего рынка, а в том, чтобы помочь нам лучше понять закономерности рыночных колебаний. Как мореплаватель, переживший бурные шторма, может сохранять спокойствие перед надвигающимися волнами, так и знание о бычьих рынках в истории позволяет нам быть более спокойными перед рыночными колебаниями.

Автор проанализировал каждую бычий рынок с пяти ключевых аспектов: ожидания роста прибыли компаний, изменение психологии инвесторов, сверхдолгие циклы, действия политики и реакции рынка, а также кредитную среду. В конечном итоге автор подводит простой и глубокий итог бычий рынок: низкие цены плюс внезапное смягчение кредитной политики.

Это совпадает с мнением журнала «Барронс» 1995 года: бычий рынок является результатом совместного действия таких факторов, как увеличение прибыли компаний, низкие процентные ставки, умеренная инфляция и укрепление доллара.

В книге также упоминается интересное явление на американском фондовом рынке во время Первой мировой войны. В то время отношение рынка к участию США в войне оказало значительное влияние: если США сохраняли нейтралитет, война считалась негативной; если США вмешивались финансово, война воспринималась как позитивная; а если США решали на военное вмешательство, реакция рынка становилась еще более сложной.

Эта книга не просто история финансов, но и зеркало, отражающее изменения психологии инвесторов и механизмы работы рынка в разные исторические периоды. Она напоминает нам, что при принятии инвестиционных решений необходимо обращать внимание не только на текущие экономические данные, но и учитывать исторический опыт.

В целом, это хорошая книга, которую стоит глубоко прочитать финансовым работникам и любителям инвестиций. Она не только помогает нам понять прошлое, но и предоставляет ценные инсайты для нашего инвестиционного пути в будущем.