Почему снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) обычно означает бычий рынок

Почему, когда Федеральная резервная система (ФРС) снижает процентные ставки, все начинают говорить, что бычий рынок уже близко?
На самом деле эта логика не сложна, если сказать просто: деньги слишком дешевы, чтобы спокойно лежать в банке.
Подумайте, что означает снижение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС)? Это означает, что если вы положите деньги в банк, вы получите меньше процентов и даже не сможете обогнать инфляцию. Поэтому большие суммы денег не захотят оставаться в банках и будут искать места с более высокой доходностью. В это время в США не так много мест, способных принять огромные суммы денег — производственный сектор за последние годы уже опустел, риски высоки, а доходность низка, и он просто не может вместить эти средства.
Поэтому капиталы естественно устремляются на американский рынок акций. А американский рынок акций является «усилителем богатства»: чем больше денег приходит, тем быстрее он растет; чем быстрее он растет, тем больше создает бумажного богатства, что привлекает еще больше капитала. Таким образом возникает цикл «увеличения ликвидности», и фондовый рынок процветает.
Рынок акций снова будет влиять на настроение риска в финансовой системе, что напрямую передастся в криптосферу. В криптосфере нет фундаментальных факторов, всё зависит от настроения и денежного потока. Как только американские акции начнут расти, доверие к капиталу возрастет, спекулянты массово войдут на рынок, и криптоактивы, естественно, возрастут в цене.
С другой стороны, если Федеральная резервная система (ФРС) повысит процентные ставки, то хранить деньги в банке станет выгодно, и нет необходимости рисковать, играя на фондовом рынке или в криптовалютах. В результате большое количество средств вернется в банковскую систему, уровень фондового рынка снизится, и из-за нехватки новых средств он, естественно, будет подвержен падению.
Это и есть основное правило, о котором говорится в учебниках: «Процентные ставки и цены рискованных активов движутся в противоположных направлениях».
Но — вот в чем дело — реальный мир не всегда соответствует учебнику.
Например, в последние несколько лет, хотя Федеральная резервная система (ФРС) явно продолжала повышать процентные ставки, американские акции все равно не переставали расти. Это явно противоречит здравому смыслу. Что это означает? Это означает, что кто-то "поддерживает рынок", что-то невидимое вмешивается.
Как определить, существует ли это вмешательство? Достаточно взглянуть на другую аномалию: государственные облигации.
Федеральная резервная система (ФРС) однажды повышает процентные ставки, а Министерство финансов США в это время постоянно и безумно увеличивает государственный долг. С каждым выпущенным долларом государственного долга это означает, что США снова вводят один доллар в свою экономику.
Иными словами, правая рука Федеральной резервной системы (ФРС) откачивает деньги, повышая процентные ставки и сжимая доллар; левая рука министерства финансов, наоборот, заливает деньги, вновь вводя доллар на рынок с помощью государственных облигаций. В результате, несмотря на то, что теоретически ликвидность в США должна уменьшиться, на практике она не уменьшилась, а даже увеличилась.
Как в детстве мы решали эту странную математическую задачу: внизу бассейна идет слив воды, а сверху идет подача воды, вопрос: когда бассейн будет полон? Все считали, что этот вопрос неуместен, в реальности так не поступают. Но Америка именно так и поступила, и делает это с полным правом.
Почему они рискуют, используя такую комбинацию, как «повышение ставок + количественное смягчение»? Причины не сложны.
США хотят использовать повышение процентных ставок, чтобы забрать все доллары из всего мира обратно в Америку, заставив другие страны столкнуться с дефицитом долларов, что приведет к кризису и даже экономическому коллапсу. Таким образом, долларовые активы станут более ценными, и США смогут собрать мировое богатство.
Но в то же время США не могут позволить себе, чтобы их экономика рухнула из-за повышения процентных ставок. Если все деньги будут сосредоточены в банках, и ликвидность будет нарушена, сначала рухнет американский фондовый и недвижимый рынки, и весь мир не успеет собрать урожай, как сам окажется в беде. Поэтому они одновременно повышают процентные ставки и массово выпускают государственные облигации, чтобы продлить свою жизнь.
Вот реальность, которую мы наблюдаем: глобальный доллар становится все меньше, но доллар внутри США растет, а американские акции не падают, а растут.
Эта схема выглядит как мошенничество, но на самом деле это легальные манипуляции, разрешенные их системой.
Поэтому, когда вы видите, как Федеральная резервная система (ФРС) объявляет о снижении процентной ставки, за коллективными возгласами радости на рынке стоит на самом деле то, что — деньги станут дешевле, их станет больше и они станут более распространенными. Как только денег станет достаточно много, они устремятся во все места, где можно заработать: фондовый рынок, криптовалюты, золото, сырьевые товары — все это будет надуто.
Вот почему все говорят, что «снижение процентной ставки означает бычий рынок». #美联储降息25个基点#