Ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) продолжают расти, вызывая в рынке волну возбуждения. Однако это настроение больше похоже на "временное угощение", все понимают, что настоящая "основная еда" — существенное улучшение экономических основ — все еще не пришло.

Криптовалютный рынок особенно чувствителен к этому. Как только появились ожидания о снижении процентных ставок, рынок сразу начал мечтать: биткойн может преодолеть новый максимум, эфириум, возможно, сильно отскочит, а токены с малой капитализацией могут встретить праздник. Это рассуждение не является безосновательным: снижение ставок обычно означает увеличение ликвидности, и деньги будут искать инвестиционные каналы с высокой доходностью. В качестве криптоактива с самой большой капитализацией и наибольшим консенсусом, биткойн часто становится первым выбором для капитала; эфириум благодаря своей развивающейся экосистеме также может следовать за ним; а токены с малой капитализацией, будучи "усилителями" рыночных настроений, могут продемонстрировать общее увеличение, как только риск-аппетит возрастет.

Однако исторический опыт показывает, что снижение процентных ставок чаще является "краткосрочным стимулятором". Настоящий бычий рынок обычно движется несколькими факторами одновременно. Всеобъемлющий бум 2020 года является典型ным примером: нулевая процентная ставка, массовые бюджетные стимулы и нарративы технологических инноваций вместе создали этот праздник. Если в этот раз будет только снижение ставок, без поддержки сопутствующей фискальной политики и более сильного макроэкономического нарратива, тогда текущая горячность может оказаться лишь мимолетным явлением, как яркий, но кратковременный фейерверк.

Таким образом, ожидания снижения процентных ставок действительно могут вызвать энтузиазм на рынке криптовалют, но рассматривать это как начало полноценного бычьего рынка, возможно, еще рано. Это скорее похоже на "психологический плацебо", предоставляющее рынку возможность для спекуляции. Далее, сможет ли рынок продолжить расти, в конечном итоге будет зависеть от реальных действий Федеральной резервной системы (ФРС) и настоящих потоков глобальных капиталов.

Указывает ли нынешнее рыночное настроение на то, что скоро развернется история, отличная от предыдущей? Этот вопрос заслуживает нашего глубокого размышления. Внимательно следя за движением рынка, инвесторы также должны сохранять рациональность, всесторонне оценивая различные факторы влияния, а не слепо следуя краткосрочным горячим темам.