1 августа 2025 года в области финансового регулирования Гонконга состоялся важный этап, когда вступил в силу «Закон о стейблкоинах». Введение этого законодательства не только знаменует собой уверенный шаг Гонконга в регулировании цифровых денег, но и подчеркивает его решимость в балансировке финансовых инноваций и стабильности.

Новые правила вводят систему лицензирования для эмитентов фиатных стейблкоинов, требуя, чтобы организации, выпускающие или продвигающие фиатные стейблкоины на территории Гонконга, получали соответствующие лицензии. Организации, занимающиеся соответствующей деятельностью без разрешения, столкнутся с юридическими санкциями, и эта мера направлена на нормализацию рыночного порядка и защиту прав инвесторов.

Чтобы обеспечить успешное внедрение политики, Управление финансовых услуг Гонконга выпустило ряд руководящих документов накануне вступления в силу правил. Эти документы подробно описывают требования к входу и операционные требования для эмитентов стейблкоинов, включая место регистрации, минимальный капитал, управление резервными активами и механизмы выкупа, предоставляя участникам рынка четкие указания.

Создание этой регуляторной структуры имеет многозначительное значение. Во-первых, это укрепляет доверие инвесторов к рынку стейблкоинов, что, вероятно, привлечет больше традиционных финансовых учреждений к участию. Во-вторых, эта инициатива подчеркивает перспективность и активность Гонконга в глобальной конкуренции по регулированию виртуальных активов, предоставляя пример регуляторной модели, достойной подражания для Азиатско-Тихоокеанского региона и всего мира.

Однако стоит отметить, что, несмотря на четкую регуляторную основу, реакция рынка, похоже, не такая бурная, как ожидалось. Например, ранее вызывавший большой интерес проект стейблкоина от JD, хотя еще в 2024 году был включен в программу «песочницы для эмитентов стейблкоинов» Гонконгского управления денежного обращения, после официального вступления новых правил в силу о нем почти не сообщалось. Это явление, возможно, отражает осторожное отношение участников рынка к новым правилам и может указывать на потенциальные вызовы на пути развития рынка стейблкоинов.

В целом, официальное введение Гонконгского «Закона о стейблкоинах» не только является важным стимулом для развития местных финансовых технологий, но и предоставляет новую справку для глобального регулирования стейблкоинов. С течением времени фактические результаты этой политики и ее влияние на статус Гонконга как финансового центра станут предметом внимания отрасли.