Недавно инвесторы подняли важный вопрос: означает ли снижение процентных ставок приход бычьего рынка и стоит ли вкладываться без остатка? Давайте глубже рассмотрим эту тему.

Прежде всего, необходимо уточнить один момент: хотя снижение процентных ставок обычно рассматривается как положительный фактор в долгосрочном экономическом цикле, это не магический переключатель, который может сразу изменить рынок. В настоящее время ни аналитики, ни лидеры мнений, ни финансовые учреждения не дают четкой оценки направления рынка, что отражает состояние наблюдения самого рынка. Для обычных инвесторов более разумно применять поэтапную стратегию, чем рисковать и вкладывать все средства сразу.

Мы можем понять его влияние через метафоры с различными уровнями снижения процентных ставок:

Снижение ставки на 25 базисных пунктов похоже на открытие маленького водяного клапана для засушенной земли. На начальном этапе объем воды ограничен, и он не может немедленно увлажнить всю площадь, но постоянное медленное орошение может позволить корням растений постепенно углубляться. С макроэкономической точки зрения, этот подход ближе к "мягкой посадке", которую ожидает рынок.

По сравнению с этим, резкое снижение на 50 базисных пунктов похоже на внезапный разрыв трубы, когда большое количество воды выливается в кратчайшие сроки. На первый взгляд, это может быстро сделать растительность зеленой и пышной, но глубокие слои почвы могут оставаться сухими и твердыми, что не способствует укоренению растений. Если экономические основы нестабильны, такое агрессивное снижение ставок может наоборот вызвать краткосрочную панику и коррекцию на рынке. Короче говоря, слишком быстрое снижение процентных ставок может привести к более быстрому обрушению рыночной уверенности.

С точки зрения вероятности, снижение на 25 базисных пунктов более вероятно. Это связано с тем, что, хотя рынок труда в США показывает слабые результаты, он еще не достиг полной катастрофы. В то же время, если возникнет ситуация, подобная сигналам о рецессии по Закону Самма в августе-сентябре 2024 года, может потребоваться быстрое снижение на 50 базисных пунктов.

Кроме внимания к величине снижения процентной ставки, инвесторы также должны внимательно следить за точечным графиком ФРС и за тем, прекращается ли процесс сокращения баланса (QT). Точечный график демонстрирует ритм будущих снижения ставок и тенденцию к процентным ставкам в следующем году; а прекращение сокращения баланса в сочетании с последовательным снижением ставок является ясным сигналом о реальном переходе денежно-кредитной политики к смягчению.

В конце концов, стоит подчеркнуть, что хотя полное вовлечение может привести к повороту судьбы, его направление неопределенно. Оно может как привести инвесторов к финансовой свободе, так и привести к огромным потерям. Таким образом, надежная инвестиционная стратегия, разумный контроль позиций и чуткое наблюдение за рыночными сигналами более обеспечивают долгосрочный инвестиционный успех, чем стремление к краткосрочной прибыли.