Финансовые рынки внимательно следят за возможным снижением процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в сентябре, но это может быть лишь началом более масштабного цикла количественного смягчения. Хотя в целом ожидается снижение на 25 базисных точек, согласно некоторым аналитическим отчетам, в течение следующих 12 месяцев может быть реализована более агрессивная политика смягчения.
Прогнозы показывают, что с четвертого квартала 2025 года Федеральная резервная система (ФРС) может провести до 6 снижений ставок, что значительно превышает текущие ожидания рынка в 3 снижения. В условиях умеренной рецессии ставка федеральных фондов может снизиться до 2.25%, ниже долгосрочного минимума в 2.5%. Если уровень безработицы превысит 4.5% (в настоящее время 4.1%), масштаб снижения ставок может еще больше увеличиться, и этот потенциальный риск в настоящее время, похоже, недооценен рынком.
Факторы, способствующие тому, что Федеральная резервная система (ФРС) может принять более агрессивную политику снижения процентных ставок, включают:
1. В 2025 году Министерство финансов США планирует сократить объем выпуска облигаций на 23%. Если ставки не будут снижены, это может повысить стоимость финансирования для компаний и даже привести к спонтанной рецессии, а также может вызвать значительное укрепление доллара.
2. В период 2026-2027 годов истечет примерно 3,2 триллиона долларов США корпоративного долга. В настоящее время доходность облигаций с рейтингом BBB составляет 6,4%, и если снижение процентных ставок будет недостаточным, уровень дефолта по высокодоходным облигациям может вырасти с 2,1% до 8,5%.
Эта тенденция может изменить границы риска для активов, чувствительных к процентным ставкам. Долгосрочные государственные облигации могут потерять свои защитные свойства, а доходность денежного фонда может снизиться с 4,8% до 2,3% в течение 12 месяцев. Реальные инвестиционные возможности могут возникнуть в компаниях с стабильным денежным потоком, таких как коммунальные услуги и здравоохранение, которые могут снизить стоимость долга и поддерживать жесткость спроса.
Стоит отметить, что рынок не должен чрезмерно полагаться на точечную диаграмму и прогнозы Федеральной резервной системы (ФРС). Основное внимание ФРС, похоже, смещается с инфляции на занятость, поскольку полная занятость имеет решающее значение для социальной стабильности. Пока рынок все еще обсуждает, будет ли снижение процентной ставки в сентябре, более важно учитывать ключевые факторы, определяющие общий уровень денежно-кредитной политики.
Эта серия потенциальных изменений напоминает инвесторам о необходимости пересмотреть свои инвестиционные портфели, особенно в отношении активов, чувствительных к процентным ставкам. В то же время это подчеркивает важность постоянного следования экономическим индикаторам и политическим тенденциям, чтобы своевременно корректировать инвестиционные стратегии.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-beba108d
· 09-04 23:46
Федеральная резервная система (ФРС) снова начала играть с трюками.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ColdWalletGuardian
· 09-04 23:46
Снижение процентов началось? Nasdaq собирается На луну
Финансовые рынки внимательно следят за возможным снижением процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в сентябре, но это может быть лишь началом более масштабного цикла количественного смягчения. Хотя в целом ожидается снижение на 25 базисных точек, согласно некоторым аналитическим отчетам, в течение следующих 12 месяцев может быть реализована более агрессивная политика смягчения.
Прогнозы показывают, что с четвертого квартала 2025 года Федеральная резервная система (ФРС) может провести до 6 снижений ставок, что значительно превышает текущие ожидания рынка в 3 снижения. В условиях умеренной рецессии ставка федеральных фондов может снизиться до 2.25%, ниже долгосрочного минимума в 2.5%. Если уровень безработицы превысит 4.5% (в настоящее время 4.1%), масштаб снижения ставок может еще больше увеличиться, и этот потенциальный риск в настоящее время, похоже, недооценен рынком.
Факторы, способствующие тому, что Федеральная резервная система (ФРС) может принять более агрессивную политику снижения процентных ставок, включают:
1. В 2025 году Министерство финансов США планирует сократить объем выпуска облигаций на 23%. Если ставки не будут снижены, это может повысить стоимость финансирования для компаний и даже привести к спонтанной рецессии, а также может вызвать значительное укрепление доллара.
2. В период 2026-2027 годов истечет примерно 3,2 триллиона долларов США корпоративного долга. В настоящее время доходность облигаций с рейтингом BBB составляет 6,4%, и если снижение процентных ставок будет недостаточным, уровень дефолта по высокодоходным облигациям может вырасти с 2,1% до 8,5%.
Эта тенденция может изменить границы риска для активов, чувствительных к процентным ставкам. Долгосрочные государственные облигации могут потерять свои защитные свойства, а доходность денежного фонда может снизиться с 4,8% до 2,3% в течение 12 месяцев. Реальные инвестиционные возможности могут возникнуть в компаниях с стабильным денежным потоком, таких как коммунальные услуги и здравоохранение, которые могут снизить стоимость долга и поддерживать жесткость спроса.
Стоит отметить, что рынок не должен чрезмерно полагаться на точечную диаграмму и прогнозы Федеральной резервной системы (ФРС). Основное внимание ФРС, похоже, смещается с инфляции на занятость, поскольку полная занятость имеет решающее значение для социальной стабильности. Пока рынок все еще обсуждает, будет ли снижение процентной ставки в сентябре, более важно учитывать ключевые факторы, определяющие общий уровень денежно-кредитной политики.
Эта серия потенциальных изменений напоминает инвесторам о необходимости пересмотреть свои инвестиционные портфели, особенно в отношении активов, чувствительных к процентным ставкам. В то же время это подчеркивает важность постоянного следования экономическим индикаторам и политическим тенденциям, чтобы своевременно корректировать инвестиционные стратегии.