Криптоактивы рынка двухнедельный отчет: ETH сильная отдача, стратегия прорыва средних линий годовая процентная ставка 127%

Введение

Данный количественный двухнедельный отчет ( с 25 апреля по 12 мая ) основан на анализе рыночных тенденций биткойна и эфира, с использованием таких показателей, как соотношение длинных и коротких позиций, объем открытых контрактов и ставка финансирования. Раздел по количественной торговле рассматривает применение стратегии "прорыва плотных скользящих средних" на рынке ETH/USDT, включая ее логическую структуру и механизмы определения сигналов. Через систематическую оптимизацию параметров и бэктестирование стратегия демонстрирует стабильные результаты в идентификации трендов и управлении рисками, с четкой дисциплиной исполнения, что в целом превосходит простую стратегию удержания ETH, предоставляя практическую основу для количественной торговли.

Резюме

• За последние две недели BTC и ETH увеличились одновременно, увеличение BTC составило около 34%, а ETH - более 60%.

• Колебания соотношения длинных и коротких позиций по ETH довольно резкие, что указывает на то, что рост ETH сопровождается сильной краткосрочной торговлей и рыночной игрой, короткие позиции не покинули рынок явно.

• Объем удержания контрактов на BTC растет относительно медленно, в то время как ETH демонстрирует более сильный рост в начале мая.

• В начале мая общий рынок контрактов столкнулся с массовыми ликвидациями коротких позиций, а быки подверглись обратной ликвидации 12 мая, что отражает усиливающиеся разногласия на рынке при высоком кредитном плечо.

• Количественный анализ использует "стратегию пробоя плотных скользящих средних", при оптимальном выборе параметров доходность достигает 127%.

Обзор рынка

1. Анализ волатильности цен на Биткойн и ETH

BTC и ETH с середины апреля демонстрируют стабильный восходящий тренд, пока в начале мая сохраняют относительно согласованный восходящий ритм. В этот период BTC вырос с примерно 78,000 USDT до почти 105,000 USDT, в то время как ETH значительно подскочил с примерно 1,600 USDT до около 2,600 USDT. Можно заметить, что рост ETH явно превышает рост BTC, демонстрируя более сильную ценовую эластичность, особенно в начале мая, когда оба актива одновременно показали скачок, возможно, в связи с замедлением налоговой политики BTC также вышел на волну восстановления. Цена BTC выше, а волатильность меньше, что делает его движение относительно стабильным; ETH же показывает больший рост и более быструю реакцию. Ранее рынок не ожидал позитивных новостей для ETH, он показывал относительно слабые результаты, но начиная с мая, с приближением обновления Pectra и смягчением налоговой политики, ETH начал набирать объем. Эта волна изменений отражает краткосрочное внимание рынка к инвестиционной ценности ETH.

В отношении волатильности, BTC и ETH показали значительные изменения в общей волатильности с начала апреля до середины мая. В середине апреля волатильность BTC часто достигала пиковых значений, что свидетельствовало о активных рыночных настроениях и резких ценовых корректировках; затем, к концу апреля и началу мая, общая волатильность начала сжиматься, отражая краткосрочный период стабильности на рынке. Однако перед и после резкого роста цен волатильность ETH несколько раз резко увеличивалась, даже на время превышая волатильность BTC, что указывает на то, что в процессе роста она сопровождалась более сильными краткосрочными колебаниями. В целом, волатильность BTC относительно более равномерная, тогда как волатильность ETH сосредоточена в несколько ключевых моментов, особенно перед и после прорыва цен, что предвещает его большую уязвимость к влиянию денежных потоков.

В целом, ETH демонстрирует большую ценовую динамику и более концентрированное изменение волатильности в текущем рынке, показывая свою сильную ценовую реакцию в ключевые моменты; в то время как BTC проявляет относительно стабильный восходящий тренд и более распределенное распределение волатильности, отражая свою относительную стабильность в условиях рыночной волатильности. Хотя оба актива демонстрируют синхронный рост цен, их волатильные характеристики и ритмы все же имеют значительные различия, отражающие разные рыночные особенности и динамическую структуру. В краткосрочной перспективе следует продолжать следить за потоками средств и изменениями волатильности BTC, как важными индикаторами рыночного аппетита к риску.

2. Соотношение объемов длинных и коротких сделок по Биткойну и ETH(LSR) анализ

Соотношение объема длинных и коротких сделок ( LSR, Соотношение объема длинных и коротких сделок ) является ключевым показателем, который измеряет объем сделок на покупку и продажу на рынке, обычно используется для оценки рыночного настроения и силы тренда. Когда LSR больше 1, это означает, что объем активных покупок ( на длинные позиции больше, чем объем активных продаж ) на короткие позиции, что указывает на то, что рынок более склонен к покупке, настроение преобладает в сторону роста.

Согласно соответствующим данным, за последние две недели цены на BTC и ETH показали явную тенденцию к росту, в то время как по LSR обе криптоактивы проявили различную степень расхождения. LSR BTC в начале роста немного увеличился, но в целом оставался в колебаниях около 1, даже около 10 мая он на время опустился ниже 1, что показывает, что даже при продолжающемся росте цен объем коротких позиций на рынке также увеличивается, отражая выбор некоторых инвесторов открывать короткие позиции или проводить хеджирование на высоких уровнях, что указывает на отсутствие явной односторонней бычьей структуры на рынке и наличие определенных вопросов о дальнейшем росте.

В сравнении, соотношение длинных и коротких позиций по ETH колебалось более резко. В период, когда цена преодолела 2,000 USDT и быстро поднялась до 2,600 USDT, его LSR не увеличивалось стабильно, а наоборот, наблюдались множественные резкие колебания, а также заметное снижение около 10 мая. Эта ситуация указывает на то, что рост ETH сопровождается сильной краткосрочной торговлей и рыночной игрой, короткие позиции не вышли явно, и рыночные настроения остаются разрозненными.

Несмотря на то, что в последние две недели цены BTC и ETH значительно выросли одновременно, их соотношение длинных и коротких позиций не показало устойчивого роста, а скорее отражает общее присутствие ожиданий и хеджирования на высоких уровнях, настроение инвесторов довольно осторожное, структурная поддержка за ростом цен все еще требует дальнейшей проверки.

( 3. Анализ суммы по контрактным позициям

Согласно данным, объем контрактов BTC и ETH в целом демонстрирует восходящую тенденцию, отражая продолжающееся повышение активности на рынке. Нереализованный объем BTC постепенно увеличивается с примерно 60 миллиардов долларов, затем, хотя и были колебания, тем не менее, в целом сохраняется на высоком уровне и после начала мая стабилизируется. Нереализованный объем ETH увеличился с примерно 18 миллиардов долларов до почти 24 миллиардов долларов, движение в основном синхронизировано с BTC, но относительно стабильно, особенно в начале мая наблюдается явный скачок, что показывает, что средства активно входят на рынок в этот период.

В целом синхронный рост объема контрактов обеих сторон и рост цен взаимно подтверждают, что уровень участия на рынке и использование заемных средств увеличиваются. Однако после конца апреля поступления средств в BTC стабилизировались, а ETH в начале мая показал более сильный рост, что указывает на то, что ETH в краткосрочной перспективе привлек больше интереса к торговле контрактами.

![Gate 研究院：ETH сильная отдача, стратегия пробоя скользящей средней с годовой процентной ставкой 127%])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a5ae309aef7f6e2ef5a0fed5988212f6.webp###

( 4. Ставка финансирования

Финансирование BTC и ETH в целом колебалось около 0%, показывая частые переключения между положительными и отрицательными значениями, что указывает на относительно сбалансированные силы быков и медведей на рынке. В середине и конце апреля BTC несколько раз демонстрировал отрицательную ставку финансирования, особенно вокруг 20 апреля, когда она опустилась до -0,025%, что говорит о том, что на тот момент на рынке преобладали медведи или имели место крупные хеджи медведей. ETH в тот же период демонстрировал аналогичную динамику, но с меньшими колебаниями, что указывает на то, что, хотя рынок временно перешел в медвежье настроение, устойчивого давления не сформировалось.

С повышением цен и увеличением объема контрактных позиций оба показателя ставок на капитал постепенно становятся положительными и удерживаются в диапазоне от 0% до 0,01%, что отражает постепенное преобладание быков и склонность рынка к активному открытию позиций. Тем не менее, в целом, ставка на капитал не продолжала стремительно расти, что указывает на то, что хотя настроение по поводу длинных позиций с использованием кредитного плеча усилилось, оно не достигло перегрева, и общее настроение на рынке все еще находится на стадии умеренного оптимизма.

![Gate 研究院：ETH сильная отдача, стратегия прорыва средних значений с годовой процентной ставкой 127%])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9a5138d91f1bb7869e1976e6f777b06a.webp###

( 5. График ликвидации контрактов на криптоактивы

Согласно данным, с середины апреля ситуация с ликвидацией контрактов на рынке криптоактивов имеет чередующийся характер, при этом суммы ликвидации коротких позиций были особенно значительными в начале мая. В частности, 8 мая сумма ликвидации коротких позиций резко возросла, достигнув 836 миллионов долларов США за один день, что свидетельствует о быстром росте рыночной цены в то время, что привело к принудительному закрытию большого количества коротких позиций.

А 12 мая, с усилением рыночной волатильности, объем ликвидации длинных позиций значительно увеличился, достигнув 476 миллионов долларов за один день, что показывает, что некоторые трейдеры, которые вошли в рынок на высоких уровнях, не смогли вынести колебания и столкнулись с обратной ликвидацией. Это явление указывает на то, что, несмотря на общий бычий тренд, в краткосрочной перспективе на рынке все еще существуют резкие колебания, медведи и быки поочередно терпят неудачи в ключевых точках, а контрактный рынок остается высокоактивным и с сосредоточенными рисками.

Данная тенденция соответствует ранее упомянутому росту цен, увеличению объема контрактов и положительному финансовому коэффициенту, отражая явление массового ликвидирования коротких позиций на рынке при пробитии ключевых уровней цен, что создает временное преимущество быков. Однако, даже в условиях восходящего тренда, длинные позиции все равно будут подвержены ликвидации на локальных максимумах, особенно в середине мая, когда колебания рынка усиливаются, бычьи позиции также сталкиваются с большими рисками, что свидетельствует о сильной волатильности рынка, где характеристики высоких кредитных плечей и хеджирования рисков в торговле контрактами остаются весьма очевидными.

![Gate Исследовательский институт: ETH сильная отдача, стратегия прорыва скользящей средней с годовой процентной ставкой 127%])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a0b8ceaea63d97165ac1cb54b9114b6.webp###

Количественный анализ - стратегия прорыва плотных скользящих средних

(Отказ от ответственности: все прогнозы в данной статье основаны на исторических данных и анализе рыночных тенденций, предназначены только для справки и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации или гарантии будущих рыночных движений. Инвесторы при осуществлении связанных инвестиций должны тщательно учитывать риски и принимать обоснованные решения.)

( 1. Обзор стратегии

"Стратегия прорыва плотных скользящих средних" — это стратегия моментума, которая сочетает в себе оценку тренда на основе технического анализа. Стратегия основывается на наблюдении за несколькими краткосрочными и среднесрочными скользящими средними ), такими как 5-дневная, 10-дневная, 20-дневная и так далее ###, в течение определенного периода для определения момента, когда рынок может испытать направление волатильности. Когда несколько скользящих средних начинают двигаться в одном направлении и сближаются друг с другом, это обычно означает, что рынок находится в стадии консолидации, ожидая прорыва. В этот момент, если цена явно прорывается вверх через область скользящих средних, это считается сигналом к началу бычьего тренда; наоборот, если цена пробивает вниз область скользящих средних, это считается сигналом к началу медвежьего тренда.

Для повышения практичности стратегии и эффективности управления рисками, данная стратегия также имеет фиксированные пропорции для механизма тейк-профита и стоп-лосса, что обеспечивает своевременный вход и выход при появлении тренда, сочетая вознаграждение и контроль рисков. Общая стратегия подходит для захвата краткосрочных и среднесрочных трендовых движений и обладает определенной дисциплиной и операционной эффективностью.

( 2. Настройка основных параметров

• percentage_threshold: Пороговое значение для оценки плотности скользящих средних
• tp_sl_ratio: Динамическое соотношение тейк-профита и стоп-лосса
• short_period:Краткосрочный средний период
• long_period:Долгосрочный период скользящей средней

) 3. Логика стратегии и механизм работы

Условия входа

• Оценка плотности скользящих средних: расчет максимального и минимального значения шести скользящих средних SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120, разница называется расстоянием скользящей средней ###, когда расстояние ниже установленного порога ###, например, 1,5% от цены (, считается плотной скользящей средней.

• Оценка прорыва цены:

  • Когда текущая цена пересекает максимальное значение из шести скользящих средних, это считается сигналом к восходящему прорыву и вызывает операцию покупки.
  • Когда текущая цена опускается ниже минимального значения шести скользящих средних, это считается сигналом на падение, что приводит к продаже.

Условия выхода: динамический механизм тейк-профита и стоп-лосса

• Выход по длинной позиции:

  • Если цена упадет ниже наименьшей скользящей средней в момент открытия позиции, сработает стоп-лосс;
  • Или цена вырастет более чем на "разницу между ценой открытия и нижней средней линией × соотношение риска и прибыли", срабатывает прибыль.

• Выход из короткой позиции:

  • Если цена поднимется выше текущей максимальной средней линии открытия, сработает стоп-лосс;
  • Или если цена падает более чем на "расстояние между ценой открытия и верхней скользящей средней × коэффициент прибыли и убытка", сработает тейк-профит.

Пример практического применения

• Сигналы торговли срабатывают

На нижнем изображении представлена 2-часовая свечная диаграмма ETH/USDT, когда стратегия была последним раз активирована 8 мая 2025 года. Видно, что цена пробила вверх после того, как шесть скользящих средних были сильно сосредоточены, что соответствует условиям входа, установленным стратегией, и система выполнила операцию покупки по текущей цене на момент пробоя, успешно.