Сравнение механизмов стейкинга Эфира и Полка: от механизмов до текущего состояния

С приближением обновления Ethereum Shanghai функция вывода стейка скоро будет открыта, что привлекло широкое внимание к стейкингу Ethereum и связанным с ним производным инструментам. С момента своего запуска в 2019 году Polkadot использует механизм доказательства доли, и недавно также выпустил несколько инструментов, связанных со стейкингом. В этой статье мы сравним механизмы стейкинга и текущее состояние этих двух сетей с разных точек зрения и кратко проанализируем их развитие в области производных инструментов.

Застейкинг механизм обзор

Ethereum использует механизм доказательства доли (PoS), требующий от каждого валидатора держать 32 ETH для застейкать. Валидаторы должны запускать один основной узел сигнальной цепи и несколько клиентов валидаторов, каждый из которых соответствует 32 ETH. Эти валидаторы случайным образом распределяются по "комитетам", отвечающим за проверку шардов в сети. Ethereum 2.0 полагается на масштабные наборы валидаторов для обеспечения доступности и эффективности сети.

Polkadot использует механизм номинированного доказательства доли (NPoS), который включает две роли: "валидаторы", которые запускают узлы, и "номинаторы", которые номинируют валидаторов. Номинаторы не обязаны самостоятельно запускать оборудование, но также могут получать системные вознаграждения. Они также могут присоединиться к пулу номинаторов, что дополнительно снижает порог участия и упрощает процесс. Механизм NPoS позволяет уменьшить количество необходимых валидаторов для Polkadot, примерно по 10 валидаторов на параллельную цепь.

Текущие данные по застейканию

На момент публикации этой статьи:

• Ethereum: 1644万ETH находится в состоянии застейкать, ставка застейка составляет 14.3%, всего 513000 верификаторов, доходность застейка составляет 4.32%, доходность с учетом инфляции составляет 4.55%.
• Полка: 5.92 миллиона DOT находятся в состоянии заステкать, ставка заステкать составляет 46.4%, количество номинаторов достигло 455 тысяч, историческая доходность заステкать составила 15.39%, доходность после учета инфляции составила 8.26%.

Для цепей с доказательством доли, чем выше уровень участия в застейке, тем сильнее безопасность сети. В настоящее время уровень застейка Эфира относительно низок, что может быть связано с тем, что в текущей версии застейканный ETH нельзя вывести. Ожидается, что обновление "Шанхай", которое завершится в марте, поддержит вывод застейканного ETH, и в это время уровень застейка может значительно повыситься. Идеальный уровень застейка для Polkadot составляет 50%, а фактический уровень застейка в большинстве случаев колеблется в пределах 40%-60%.

Сравнение сроков блокировки

В настоящее время ETH, застыкованный в Ethereum, не может быть выведен. После завершения обновления "Шанхай" пользователи смогут вывести застыкованный ETH, срок разблокировки составит 27 часов.

Срок блокировки стейкинга в Polkadot составляет 28 дней. Более длительный срок блокировки помогает повысить безопасность протокола, но также может снизить привлекательность для стейкеров из-за меньшей гибкости и более высоких альтернативных издержек.

Сравнение порога заステйка

Ethereum нативно поддерживает только один способ стейкинга — запуск собственного валидатора, что требует внесения 32 ETH в контракт на депозит ETH2 и работы специализированного компьютера, постоянно подключенного к сети, а также определенных технических навыков.

Хотя протокол Ethereum сам по себе не поддерживает делегирование стейкинга, на рынке существуют некоторые сторонние услуги хостинга узлов, которые все равно требуют депозита в 32 ETH, что подходит для пользователей с капиталом, но без технических знаний.

Покерный протокол нативно поддерживает четыре вида застейка, по уровню финансовых требований от высокого к низкому: работающий валидатор, прямое номинирование, работающий пул номинаций и участие в пуле номинаций, минимально требуется всего 1 DOT для участия в застейке. Покер также предоставляет сайт "Панель застейка", который упрощает пользователям процесс застейка.

С точки зрения порога стейкинга, Polkadot предлагает больше оригинальных вариантов стейкинга, минимальный порог составляет всего 1 DOT, и некоторые способы стейкинга не требуют технических знаний. Независимо от требований к капиталу или техническим требованиям, порог участия в стейкинге в Polkadot ниже, что способствует привлечению большего числа людей к стейкингу и повышению степени децентрализации и безопасности сети.

Развитие ликвидного стейкинга

Ликвидные стейкинговые деривативы (LSD) позволяют пользователям получать награды за стейкинг, одновременно сохраняя ликвидность средств и повышая эффективность их использования. После того как пользователи застейкают токены в ликвидный стейкинговый протокол, они могут получить соответствующие токены ликвидных деривативов, которые могут быть использованы для участия в таких мероприятиях, как DeFi.

Доля ликвидного стейкинга в Ethereum довольно высока, в первом квартале 2023 года около 44% застейканных ETH было осуществлено через ликвидный стейкинг. TVL ликвидного стейкинга Ethereum достигла 10 миллиардов долларов, при этом одна платформа ликвидного стейкинга занимает абсолютное доминирующее положение с долей рынка 73.42%.

Ликвидные стейкинг-продукты экосистемы Polkadot имеют относительно равномерное распределение TVL, общая сумма TVL основных проектов составляет около 50,44 миллиона долларов США, что по сравнению с объемом стейкинга в 592 миллиона DOT все еще довольно низко, однако в будущем потенциал роста огромен. Ликвидные стейкинг-продукты, разработанные на основе параллельных цепей Polkadot, обладают уникальными преимуществами, такими как легкая интеграция между цепями.

Резюме

Ethereum и Polkadot имеют свои особенности в механизмах стейкинга, ставках стейкинга, доходности, сроках блокировки, порогах участия и развитии ликвидного стейкинга. Ставка стейкинга Polkadot довольно высокая, предлагая множество нативных опций стейкинга и низкий порог участия. Ликвидный стейкинг Ethereum развивается быстро. С приближением обновления Shanghai для Ethereum и дальнейшим распространением ликвидного стейкинга в экосистеме Polkadot, ситуация может значительно измениться.