Bloomberg: Bitcoin теряет свою премию за волатильность по сравнению с серебром, не теряя долгосрочной поддержки – что дальше?

Недавний анализ стратегиста Bloomberg Майка МакГлона показывает, что Bitcoin теперь потерял свою премию по волатильности по сравнению с серебром, не опустившись ниже своей долгосрочной поддержки.

Примечательно, что Bitcoin оставался под давлением продаж с тех пор, как достиг своего рекордного максимума в $126,000 в начале октября 2025 года. От этого пика BTC резко снизился и опустился до циклового минимума в $80,537 в конце ноября, что составляет снижение на 36% менее чем за два месяца.

Bitcoin останавливается, пока серебро растет

В начале декабря последовал откат, который временно поднял цену выше $90,000, но восстановление было хрупким. Каждая последующая попытка подняться выше застревала в зоне сопротивления $90,000 — $94,000, вынуждая Bitcoin возвращаться в диапазон верхних $80,000. Сейчас BTC торгуется примерно по $87,990.

Между тем, серебро (XAG) за тот же период двигалось в противоположном направлении. С октября 2025 года металл демонстрировал устойчивый восходящий тренд, в то время как Bitcoin снижался. Этот рост завершился 29 декабря 2025 года, когда серебро достигло нового рекордного максимума $84 .

Однако сразу на этом уровне возникла сильная продажа, вызвавшая резкое снижение на 9% за один день. Сейчас серебро торгуется около $76, что подтверждает охлаждение его импульса как раз в тот момент, когда Bitcoin приближался к технической поддержке.

Bitcoin теряет премию по волатильности по сравнению с серебром

Особое внимание привлекает сопровождающая графика, которая показывает соотношение Bitcoin к серебру и 260-дневную волатильность обоих активов. К 29 декабря 2025 года волатильность Bitcoin снизилась до уровня серебра, а соотношение впервые за историю опустилось до 1.0.

Bitcoin vs silver | Bloomberg IntelligenceДля сравнения, в ранних циклах Bitcoin всегда имел значительно более высокую волатильность. Соотношение поднималось выше 5.0 в 2017 году и достигало пика около 2.5 в 2021 году. Важно, что недавнее снижение до паритета с серебром показывает, что Bitcoin достиг некоторой степени зрелости и больше не ведет себя как экстремальный аномалия.

Соотношение Bitcoin к серебру сохраняет долгосрочную поддержку

В то же время, соотношение цены Bitcoin к серебру снизилось к важному долгосрочному уровню поддержки около 1,000x. Это произошло на фоне стремительного роста серебра до $84 пика 29 декабря, в то время как BTC застрял.

Особенно важно, что этот уровень 1,000x выступал в качестве пола в прошлых циклах, включая 2018/2019 и снова в 2022 году. Конкретно, каждый раз, когда соотношение приближалось к этой зоне, давление продаж на Bitcoin ослабевало, и начинались долгосрочные восстановления.

Важно отметить, что эти поворотные точки возникали при сжатой волатильности, а не при ее всплеске. МакГлон подчеркнул этот показатель, чтобы показать, что сейчас Bitcoin находится на поддержке, а условия риска стабилизировались. Особенно, что эта комбинация исторически приводила к разворотам тренда.

Неспособность серебра преодолеть $84 помогла BTC удержать поддержку в 1,000x и оставила оба актива около важных технических уровней, а не в состоянии неконтролируемого роста. По сути, если Bitcoin восстановит даже умеренную премию по волатильности, соотношение цен может снова расшириться, позволяя Bitcoin превзойти серебро без необходимости экстремальных спекуляций.

Металлы могут превзойти криптовалюты в 2026 году

Металлы против криптовалют | Bloomberg IntelligenceЭто произошло на фоне того, что 120-дневная волатильность S&P 500 оставалась выше сверхнизких уровней 2021 года. МакГлон утверждает, что такая среда обычно благоприятствует металлам по сравнению с высокорискованными криптоактивами, особенно когда волатильность остается высокой, но контролируемой. Он ожидает, что драгоценные металлы продолжат показывать превосходство над криптовалютами в 2026 году.

Ближайшие перспективы Bitcoin

На данный момент краткосрочный прогноз по Bitcoin остается неопределенным на фоне сильного сопротивления выше $90,000. Особенно недавно аналитик рынка Леннар Snyder отметил, что ключевая поддержка находится на уровне $86,900, отметив, что Bitcoin недавно привлек ликвидность туда и сейчас пытается удержать этот уровень.

Он видит более сильные долгосрочные возможности ближе к $85,000 или немного ниже и наблюдает за критической линией в $90,600. Неудачная попытка подняться выше этого уровня может привлечь шорты, тогда как чистое восстановление будет сигналом продолжения тренда.