Dados na cadeia revelados: CORE com alta concentração de tokens, 89% do volume em circulação controlado por 25 endereços

Uma captura de tela da comunidade gerou amplo debate. O usuário “CabuCabu” divulgou a distribuição de posições na cadeia mais recente do CORE:

“Dos endereços do terceiro ao vigésimo sétimo lugar, possuem um total de 960 milhões de tokens, representando 89% do volume em circulação (1,079 bilhões). Os demais endereços restantes detêm cerca de 11%. O TOP1 é um endereço de bloqueio de liberação linear de longo prazo com 1,02 bilhões de tokens.”

Se os dados forem verdadeiros, isso significa que:

25 endereços controlam quase 90% dos tokens em circulação;
Somando o endereço de bloqueio do TOP1, os 28 principais endereços controlam muito mais do que o volume em circulação;
Os demais milhões de endereços de detentores só podem dividir menos de 120 milhões de tokens.

Crítica 1: “Descentralização” e a realidade na cadeia estão severamente desalinhadas

O whitepaper do CoreDAO enfatiza repetidamente “comunidade impulsionada” e “governança descentralizada”. No entanto, os dados na cadeia mostram que 89% dos tokens em circulação estão concentrados em 25 endereços. Sob essa estrutura:

O chamado “voto comunitário” na prática é decidido por esses 25 endereços;
O poder de voto de staking dos usuários comuns é insignificante frente às baleias;
Qualquer proposta de “governança DAO” pode ser facilmente rejeitada ou aprovada por poucos endereços.

A “voz direta da comunidade” descrita no whitepaper, diante de uma estrutura de tokens altamente concentrada, parece mais um slogan.

Crítica 2: Risco real de “market maker” derrubar o preço

O autor da captura de tela aponta: “O market maker agora detém 89% do volume em circulação, o preço caiu 99%, se continuar a derrubar, será uma autodestruição, levando à deslistagem.”

Essa lógica parece razoável, mas ignora alguns pontos-chave:

Baleias têm custos extremamente baixos: mineração inicial, airdrops, vendas institucionais a preços baixos podem ter custos próximos de zero. Mesmo com o preço atual de US$0,04, ainda representam lucros exorbitantes para eles.
Derrubar o preço não exige vender tudo: basta vender pequenas quantidades continuamente para pressionar a recuperação do preço, além de lucrar em mercados de contratos futuros de ambas as direções.
Risco de liquidez zero: quando 89% dos tokens estão presos ou imóveis em poucos endereços, o volume em circulação real é muito pequeno, qualquer grande venda pode causar uma queda instantânea do preço.

Crítica 3: “Armazenamento de valor” requer uma base de consenso dispersa

Bitcoin é reconhecido como “ouro digital” principalmente por sua distribuição de tokens. Satoshi Nakamoto possuía cerca de 1 milhão de BTC (menos de 5%), e os 100 principais endereços detêm uma proporção muito menor do que o CORE.

Já a estrutura de tokens do CORE mostra que: descentralização é apenas uma visão escrita no whitepaper, os dados na cadeia são o verdadeiro relatório de saúde. Uma rede controlada por poucos endereços, como pode sustentar a narrativa de um “sistema de pagamento de Bitcoin”?

Com base nesses fatos na cadeia, você acha que:

👉 A. A alta concentração de tokens é comum em projetos iniciais, e tende a se dispersar com o tempo
👉 B. É uma ferramenta de controle por parte do projeto ou instituições, e os investidores devem estar atentos aos riscos
👉 C. Os dados são duvidosos, necessitando de auditoria oficial ou de terceiros para validação

Lembrete: os dados na cadeia são públicos e transparentes, recomenda-se que cada usuário verifique a distribuição de tokens antes de participar. Decisões de investimento não devem basear-se apenas em narrativas, mas na realidade.