币圈 recentemente esta atmosfera, para ser honesto, está um pouco sufocante.

Mal pensávamos que o mercado poderia estabilizar-se, e de repente os reguladores lançaram uma ofensiva em simultâneo — Hong Kong e o continente quase ao mesmo tempo iniciaram uma ofensiva para regular as stablecoins, com um ritmo tão acelerado que até muitos veteranos começaram a questionar a sua própria vida.

A posição do continente já está muito clara: as stablecoins foram oficialmente classificadas como “ativos virtuais”, ou seja, todo o quadro regulatório que antes se aplicava às criptomoedas agora aplica-se também às stablecoins. Não vale mais a pena manter a ilusão de que “stablecoin = baixo risco”; a lógica subjacente da política é bastante clara: prevenir riscos financeiros sistémicos, cortar as cadeias de fluxo de fundos ilegais e proteger a segurança dos bens das pessoas comuns.

A história que circulou online sobre a “investigação de mais de 300 casos e o congelamento de 4,6 mil milhões de fundos”, embora não tenha confirmação oficial, já revela muita informação — para operações não conformes com stablecoins, a regulação só vai ficar cada vez mais rígida. Aqueles que ainda andam a tentar contornar as regras deviam realmente parar para pensar. Não acreditem que “só participo com pequenos montantes” vos vai manter fora de perigo; quando se trata de conformidade, ninguém está acima da lei.

O modelo de Hong Kong é completamente diferente, mas igualmente poderoso: implementação de um sistema de “licenciamento”. Em termos simples, quer emitir ou promover stablecoins em Hong Kong? Primeiro obtenha a licença. A situação atual é — incluindo o emissor da USDT, nenhuma entidade obteve ainda uma licença oficial do regulador de Hong Kong. Isto significa que, até que as licenças estejam atribuídas, estas plataformas não podem operar com o público em Hong Kong e estão basicamente em pausa.

No entanto, é importante notar (isto é crucial): Hong Kong não está a