A saída de detentores de curto prazo de Bitcoin pode acelerar a recuperação acima de um nível-chave

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Ação do Preço do Bitcoin e Sentimento de Mercado

Os detentores de Bitcoin de curto prazo, definidos como aqueles que mantêm moedas por um a três meses, viram o seu lucro/prejuízo agregado passar de um ganho de +25% em meados de maio de 2025 para uma perda de -25% em dezembro.

Esta mudança dramática indica que está em curso uma vaga de capitulação, com os compradores mais recentes a serem “sacudidos” das suas posições—uma transferência de riqueza de mãos fracas para mãos fortes.

“Durante este ciclo, estas fases têm sido frequentemente associadas à formação de um fundo,” observou o analista da CryptoQuant, DarkFrost, numa publicação no X (antigo Twitter) na terça-feira. Acrescentou que, uma vez que uma grande parte tenha capitulado, “é normalmente aí que a oportunidade de acumulação se torna interessante.”

Resistência Técnica e Dinâmica de Liquidação

“O Bitcoin enfrentou uma forte rejeição nos $93.000 na semana passada, mas à medida que o preço tenta ultrapassar este nível novamente hoje, estamos a ver grandes clusters de liquidação de shorts a formarem-se,” observou a Glassnode numa análise feita na terça-feira.

A empresa destacou que as compras forçadas resultantes destas liquidações podem “servir de combustível para a valorização, já que compradores forçados amplificam o momentum.”

O mercado aproxima-se agora de um nível de preço que pode desencadear a recuperação, com o Bitcoin a negociar nos $93.330 após uma valorização de 7,4% nas últimas 24 horas.

Uma ultrapassagem dos $93.321 liquidaria cerca de [image] milhões em posições short acumuladas na última semana, de acordo com dados da CoinGlass, acrescentando credibilidade à tese de short-squeeze da Glassnode.

Quando o preço se move contra eles, os vendedores a descoberto são obrigados a recomprar as suas posições para limitar perdas, criando pressão adicional de compra que pode acelerar a recuperação em curso.

Mercado de Opções e Posicionamento dos Investidores

A recente recuperação também melhorou o sentimento dos investidores, com os mercados de previsões a mostrarem uma probabilidade de 80% de que o próximo movimento do Bitcoin o leve aos $100.000, em vez de $69.000.

Os dados de opções de suporte mostram que o mercado está a posicionar-se de forma cautelosa para uma possível retoma. O skew de 25-delta das opções a 7 dias melhorou de -10% para -4% entre 30 de novembro e 3 de dezembro, segundo dados da Deribit, indicando uma redução notável na procura por opções de venda ou apostas baixistas. O skew a 30 dias registou uma subida semelhante, embora mais modesta.

Uma subida desta métrica sinaliza uma procura decrescente por proteção contra quedas. “Este fenómeno sinaliza uma recuperação,” afirmou Adam Chu, investigador principal na empresa de análise de opções GreeksLive.

Contexto Macroeconómico

“Com a Reserva Federal a terminar o aperto quantitativo e a crescer a probabilidade de cortes nas taxas, há potencial para a liquidez voltar a fluir para ativos de risco—e para as criptomoedas em particular,” observou Chu.

Conclusão

A convergência destes fatores pinta um quadro claro: a dolorosa liquidação dos detentores de curto prazo eliminou uma fonte de pressão vendedora.

Uma quebra sustentada acima do patamar dos $93.000 tem agora potencial para desencadear um rally reflexivo, à medida que as posições short presas são forçadas a fechar, acelerando a recuperação do Bitcoin face aos seus recentes mínimos.