Esta manhã, ao acordar e ver que o BTC ultrapassou os 86000, para ser sincero, o meu coração acelerou um pouco.

Não é por causa da queda em si — já vi muita volatilidade. O que realmente causa arrepios é aquele número escondido no gráfico: 76%.

O mercado agora aposta que a probabilidade de aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão em dezembro já subiu para 76%, e em janeiro está quase a 90%. Você pode achar que a decisão de um banco central de uma ilha não tem a ver com o mercado de criptomoedas, mas...

A relação ficou mais forte.

Nas últimas décadas, a taxa de juro do iene esteve quase a zero. Instituições globais emprestam ienes de forma frenética, trocando-os por dólares, investindo na bolsa americana e no Bitcoin. Este tipo de operação é chamado de "carry trade", e qual é a sua escala? 14 trilhões de dólares. Isso mesmo, 14 trilhões.

Agora o Japão vai apertar a moeda, o que significa isso? O dinheiro emprestado tem que ser devolvido, os ativos em dólares têm que ser vendidos e liquidadas. E o BTC, que é um ativo de alta volatilidade, será sempre o primeiro a ser atingido.

Veja os dados recentes para entender a gravidade da situação: o BTC caiu mais de 20% em um mês, houve uma saída líquida de 3,5 bilhões de dólares em ETFs, e 400 milhões de dólares em posições compradas simplesmente desapareceram da noite para o dia. O mercado agora está tão frágil quanto vidro, quebra com o menor toque.

Mais estranha é a situação do lado do Federal Reserve. Powell evitou discutir os detalhes da política em seu discurso esta noite, e esse silêncio acaba por causar ainda mais desconforto — muitas vezes, após um período de silêncio, vem a tempestade. Se o Japão apertar a liquidez e os EUA não estiverem dispostos a injetar dinheiro para salvar a situação, o BTC enfrentará uma pressão dupla.

Falando de desastres, o desempenho recente do BNB também é bastante preocupante. A nova diretora de crescimento da BSC, Lina, chegou com tudo, mas o problema é que os investidores já estão quase sem opções, como você pretende crescer? Muitos projetos na blockchain já caíram abaixo do preço de compra inicial, e os projetos que antes eram promissores agora estão em uma situação cada vez mais difícil. Mas, para ser justo, quem está mais preocupado não são os pequenos investidores, mas sim aqueles que estão controlando o mercado. Ações para salvar o mercado podem já estar sendo planejadas.

Voltando ao ponto. O fechamento de posições em operações de arbitragem é realmente assustador, mas não é o fim do mundo. Após o último aumento das taxas de juros no Japão em 2024, o BTC atingiu um novo recorde em três meses. A história não se repete de forma simples, mas sempre segue um padrão.

Fique atento a dois pontos no tempo: a reunião do Banco do Japão em meados de dezembro e a atualização do gráfico de pontos do Federal Reserve. Não tenha pressa para entrar, controlar a posição é mais importante do que tudo. O mercado vai voltar, mas a condição é que você esteja vivo para esperar por esse dia.

Então, nesta posição, você vai optar por esperar ou se preparar para entrar em etapas?