Dólar Surges on Japan's Debt Concerns

O dólar está em alta hoje—o índice USD subiu +0,39% para um pico de 1,5 semanas enquanto o iene caiu para um mínimo de 9,75 meses. Aqui está o que está movimentando os mercados:

O Colapso do Iene: O conselheiro do Primeiro-Ministro japonês, Goushi Kataoka, fez comentários dovish, dizendo que o BOJ não aumentará as taxas antes de março. Mas o verdadeiro choque? O Japão está a planear um pacote de estímulo de ~20 trilhões de ienes ($129B) para aumentar a procura—muito maior do que o plano de 13,9 trilhões de ienes do ano passado. Esta explosão da dívida assustou o iene.

O Dólar Recebe um Impulso: O déficit comercial dos EUA encolheu mais do que o esperado—caiu para -$59.6B em agosto, de -$78.2B em julho (esperado: -$60.4B). Enquanto isso, os pedidos de hipoteca caíram 5.2%, e as taxas de 30 anos subiram 3 bps para 6.37%.

Cortes da Taxa do Fed a Abrandar: Os mercados agora atribuem apenas 47% de probabilidade a um corte de 25 pontos base nos dias 9-10 de dezembro, uma queda em relação aos 70% no início deste mês. Os traders estão a afastar-se das apostas em cortes de taxa.

Vencedores & Perdedores:

• EUR/USD: Em baixa de 0,23% à medida que a força do dólar predomina
• Ouro/Prata: Aumentando (+1.55%/+3.03%) devido à procura por ativos de refúgio em meio à incerteza do BOJ, mas enfrentando ventos contrários do dólar
• A compra de ouro pelos bancos centrais continua sólida—o PBOC da China atingiu 74,09M oz em outubro (12º mês consecutivo adicionando )

A Tensão: O ouro tem comentários hawkish da Fed + dólar forte a trabalhar contra ele, mas a dovishness do BOJ + incerteza geopolítica a manter a procura viva.