Ações da Sirius XM Valem o Seu Dinheiro? Aqui Está o Que Você Realmente Precisa Saber

O Jogo do Dinheiro: Onde a SIRI Faz o Seu Dinheiro

A Sirius XM mantém as coisas simples—apenas aproveita essa receita de assinatura. No ano passado, eles arrecadaram $6,6 bilhões apenas com taxas mensais, o que representa basicamente 76% da sua receita total de $8,7 bilhões. E o resto? Anúncios da sua subsidiária Pandora ($1,8B, cerca de 20%) e vendas de equipamentos aleatórios. Ao contrário do rádio FM tradicional que é gratuito, todo o modelo desta empresa gira em torno de fazer as pessoas pagarem entre $10-25 mensalmente pelo acesso ao rádio via satélite nos seus carros.

O Verdadeiro Problema: O Streaming Está Lenta e Progressivamente a Comer o Almoço Deles

Avançando para hoje—já não estamos em 2004. Naquela época, o hype de Howard Stern fez do rádio via satélite o futuro. Agora? Spotify e o streaming em smartphones são a verdadeira ameaça. A Sirius XM ainda tem 32,8 milhões de assinantes no terceiro trimestre de 2025, mas aqui está a questão: eles atingiram o pico de 34,9 milhões sete anos atrás. A receita tem diminuído durante três anos consecutivos, mesmo que a taxa de cancelamento esteja em 1,6%, um valor gerenciável. É um desvanecimento em câmera lenta, não um mergulho de penhasco—mas desvanecimento, ainda assim.

A Reviravolta da Berkshire Hathaway

Aqui é onde as coisas ficam interessantes. A Berkshire Hathaway de Warren Buffett agora possui 37% da Sirius XM—e eles têm estado a comprar desde o verão de 2024, não a vender. Porquê? Porque a Velha Guarda vê valor no “chato.”

A Sirius XM pode não ser uma boa história de crescimento, mas é uma jogada de valor decente:

• Gera mais de $1 bilhões em fluxo de caixa livre anualmente
• Negociações abaixo de 7x ganhos futuros
• Produz um suculento 5,3%

A carga da dívida é real, e a viabilidade a longo prazo tem pontos de interrogação, mas ter a Berkshire do seu lado é como ter o co-signatário definitivo.

A Conclusão

A Sirius XM não é sexy. Não está a crescer. Mas é rentável, gera caixa, paga dividendos decentes e tem o investidor de valor mais famoso do mundo a apoiá-la. Se isso é suficiente para te fazer comprar depende se estás à procura de crescimento ou rendimento. Apenas sabe o que estás realmente a comprar—uma vaca leiteira madura e estável que está lentamente a perder quota de mercado para tecnologias melhores.