A reunião da próxima quarta-feira pode ser mais importante do que qualquer pessoa imagina.

No dia 1 de dezembro, Powell irá a Stanford participar de um evento em homenagem a Schultz, mas não espere que ele revele algo - atualmente estamos no período de silêncio antes da decisão sobre as taxas de juros, e segundo as regras, ele não pode falar sobre a economia, muito menos sobre a direção da política. Em outras palavras, antes da próxima quarta-feira, você não ouvirá nenhum rumor oficial.

Não há novos sinais, o mercado está a agir ainda mais rápido. Os traders já votaram com os pés: quase 90% acredita que haverá uma redução de 25 pontos base. A redução da taxa de juro em si já não é uma surpresa, o que realmente importa é o gráfico de pontos que será divulgado após a reunião.

Aquela imagem vai te dizer como o Fed vê a tendência das taxas de juros em 2026 - se pretende mudar de direção mais cedo ou se está preparado para manter o ambiente de baixas taxas por mais tempo. Esta é a resposta que todos querem saber.

Por que esta reunião é diferente? Porque a redução contínua das taxas de juros significa que o Federal Reserve admite que a economia está desacelerando moderadamente. Se o gráfico de pontos emitir um sinal ainda mais dovish, a direção do dólar, a liquidez global, a lógica de precificação das ações americanas, do ouro e até dos ativos criptográficos terão que ser reavaliadas.

Para o mercado de criptomoedas, na verdade, a última semana já refletiu antecipadamente as expectativas de cortes nas taxas de juros. Se o gráfico de pontos for suficientemente dovish, o ambiente de liquidez pode esquentar novamente antes do final do ano; mas se a atitude do Federal Reserve não for tão branda, pode haver uma rápida correção após a "realização das expectativas" a curto prazo. O mercado é assim, as subidas e descidas muitas vezes estão a um pensamento de distância.

Em termos simples, a chave desta vez não é o que Powell vai dizer, mas o que ele não disse - e como o mercado interpretará as informações reveladas pelo gráfico de pontos durante o período de silêncio.

Como os ativos vão se comportar de 2025 a 2026, as pistas podem estar escondidas naquela imagem.